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美元的未来不阳光


记得小时候很喜欢玩猜谜语的游戏,乐趣无穷。现在一把年纪了,对此似乎渐渐的没有了兴趣。但是作为一名职业投资人,“猜谜语”的游戏却又不得不玩,还好,运气好,“猜对了”,不但是笔者,全世界很大一部分投资者都“猜对了”,严格的说应该是分析对了,预测对了!美联储加息了!!北京时间12月17日凌晨,美联储一如预期宣布从当地时间12月17日开始将联邦基金利率提高0.25个百分点,新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。

让我们来看看会后声明:此次加息之后货币政策仍然保持宽松,实际利率路径将取决于经济前景和数据,美联储对加息节奏的判断依旧是“渐进的。市场上依然有鹰鸽之争,鹰派说明年会加息4次,鸽派说现在压根就不应该加息。如果是加息4次的话,2016年底利率可能到1.375%,乐观的预计17年底是2.375%,18年是3.25%。看了这一连串数字,笔者想问这些所谓的专家:美联储是你家开的么?这加息的步骤有那么线性么?经济的增长有那么乐观么?照这么算,是不是过几年利率就到两位数了?

有信心是好的,但是不够的,光喊口号有什么用。还记得笔者在8月份说过9月不会加息,美元维持高位震荡,12月份加息概率很大,所以第四季度美元以上涨为主。那今天笔者再次表示,明年上半年加息2次的概率不大,而美元最强的走势无非也就是二次摸顶,很难创新高。

虽然美联储对于美国未来的就业做了相对乐观的预期,失业率下调,但是通胀预期还是比较差,下调2016年PCE通胀率预期至1.6%,要到2018年才到2%的目标。这还是基于美国经济继承复苏势头的前提。而事实上,来自于海外特别是新兴经济体的冲击,强势美元兑美国大企业营收的影响以及全球低通胀,都对2016年美国经济的复苏打上了大大的问号。笔者不敢说是不是会八年之痒,但是步履蹒跚却也是容易遇见的。美联储的这次时隔七年之后的加息的仓促性其实应该考虑到未来美元的走势中去的,比较优秀的情况也是明年6月再次加息。

靴子落地,利好释放。美联储的鹰派大炮由耶伦点亮,美元多头的美好时光也就一去不复返,未来的做多将以局部的反弹为主,而趋势行情会逐步向空头演变。而对应的大宗商品可能在春节左右展开一波反弹,目前而言只能定义为反弹而不是反转。我们的 操作思路应该打个提前量。
未来在美联储手中,也在投资者心中,美元的未来会如何?夕阳无限好,只是近黄昏。

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