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  • 2018年1月22日 11:31 沪指早盘收涨0.22%报3495.40点; 深成指早盘收涨1.42%报11456.63点; 创业板早盘收涨2.54%报1772.08点。
  • 2018年1月22日 11:27 期货变化:欧元投机净多头减少5201份(或4%)至139490份
  • 2018年1月22日 11:10 本周基本分析展望:澳元∶本周或暂陷休整状态
  • 2018年1月22日 11:09 澳新银行:预期澳储行在今年五月加息 料下周三公布的澳大利亚第四季度CPI将表明澳洲的通胀压力已经持稳;汽油、旅游业和烟草价格走高将推升整体通胀。澳新银行经济学家认为澳大利亚通胀的动能正在上升,预期澳储行将在今年五月加息。
  • 2018年1月22日 11:02 产经新闻民调:日本内阁支持率提高5.1个百分点至52.6%
  • 2018年1月22日 10:49 国家发改委:2018年中国经济延续稳中向好态势是有条件有信心的
  • 2018年1月22日 10:47 澳新银行:料日央行将重申收益率曲线控制并保持货币政策不变 尽管在日央行减少对长期国债的购买规模后,市场对日央行收紧货币政策的预期升温,澳新银行认为日央行此举是对日本超长期国债收益率曲线平坦化的一种回应。因此,该行预期1月利率决议会议日央行将按兵不动并重申收益率曲线控制,届时有望缓解美元/日元的下行压力。
  • 2018年1月22日 10:32 据外媒:美国参议院暂未达成协议,政府继续关门(预计下一轮投票将于北京时间1月23日00:00左右进行)。
  • 2018年1月22日 10:22 据路透,在投票结束之前,美国政府将继续维持关闭状态
  • 2018年1月22日 10:21 美国参议院民主党领袖舒默∶在推进事宜上,“我们尚未达成”协议 下一场参议院程序性投票将在(美东时间)明天中午举行
更多即时市况

央行日历

2018 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
美联储 - 1 22 - 3 14 - 2 27 - 9 20
欧央行 25 - 8 26 - 14 26 - 13 25 - 13
英央行 - 8 22 - 10 21 - 2 13 - 1 20
瑞央行 - - 15 - - 21 - - 20 - - 13
加央行 17 7 - 18 30 - 11 - 5 24 - 5
日央行 23 - 9 27 - 15 31 - 19 31 - 20
澳央行 - 6 6 3 1 5 3 7 4 2 6 4
纽储行 - 8 22 - 10 28 - 9 27 - 8 -
瑞典央行 - 14 - 26 - - 3 - 6 24 - 20
挪威央行 25 - 15 - 3 21 - 16 20 25 - 13
美联储
2月 1日
3月 22日
5月 3日
6月 14日
8月 2日
9月 27日
11月 9日
12月 20日
瑞央行
3月 15日
6月 21日
9月 20日
12月 13日
澳央行
2月 6日
3月 6日
4月 3日
5月 1日
6月 5日
7月 3日
8月 7日
9月 4日
10月 2日
11月 6日
12月 4日
挪威央行
1月 25日
3月 15日
5月 3日
6月 21日
8月 16日
9月 20日
10月 25日
12月 13日
英央行
2月 8日
3月 22日
5月 10日
6月 21日
8月 2日
9月 13日
11月 1日
12月 20日
日央行
1月 23日
3月 9日
4月 27日
6月 15日
7月 31日
9月 19日
10月 31日
12月 20日
瑞典央行
2月 14日
4月 26日
7月 3日
9月 6日
10月 24日
12月 20日
欧央行
1月 25日
3月 8日
4月 26日
6月 14日
7月 26日
9月 13日
10月 25日
12月 13日
加央行
1月 17日
2月 7日
4月 18日
5月 30日
7月 11日
9月 5日
10月 24日
12月 5日
纽储行
2月 8日
3月 22日
5月 10日
6月 28日
8月 9日
9月 27日
11月 8日
1月
17
加央行
23
日央行
25
欧央行 挪威央行
2月
1
美联储
6
澳央行
7
加央行
8
英央行 纽储行
14
瑞典央行
3月
6
澳央行
8
欧央行
9
日央行
15
瑞央行 挪威央行
22
美联储 英央行 纽储行
4月
3
澳央行
18
加央行
26
欧央行 瑞典央行
27
日央行
5月
1
澳央行
3
美联储 挪威央行
10
英央行 纽储行
30
加央行
6月
5
澳央行
14
美联储 欧央行
15
日央行
21
英央行 瑞央行 挪威央行
28
纽储行
7月
3
澳央行 瑞典央行
11
加央行
26
欧央行
31
日央行
8月
2
美联储 英央行
7
澳央行
9
纽储行
16
挪威央行
9月
4
澳央行
5
加央行
6
瑞典央行
13
欧央行 英央行
19
日央行
20
瑞央行 挪威央行
27
美联储 纽储行
10月
2
澳央行
24
加央行 瑞典央行
25
欧央行 挪威央行
31
日央行
11月
1
英央行
6
澳央行
8
纽储行
9
美联储
12月
4
澳央行
5
加央行
13
欧央行 瑞央行 挪威央行
20
美联储 英央行 日央行 瑞典央行
1月份央行观察 2018年1月12日 19:23 最后更新
央行 上一次利率改变时间 当前利率水平 下一次会议时间 预期
瑞央行 2015年1月15日减息-50点 -1.25%~-0.25% 2018年2月14日 利率不变
纽储行 2016年11月10日减息-25点 1.75% 2018年2月8日 利率不变
英央行 2017年11月2日加息25点 0.50% 2018年2月8日 利率不变
澳央行 2016年8月2日减息-25点 1.50% 2018年2月6日 利率不变
美联储 2017年12月13日加息25点 1.25%-1.50% 2018年2月1日 利率不变
欧央行 2016年3月10日减息-5点 0% 2018年1月25日 利率不变
日央行 2016年1月29日减息-20点 -0.10% 2018年1月23日 利率不变
加央行 2017年9月6日加息25点 1.00% 2018年1月17日 加息25点
央行观察
欧元
欧央行 2018年1月11日
欧央行12月货币政策会议纪要显示,委员会考虑从2018年初开始逐步调整前瞻指引,但指引的逐渐改变应避免於後期出现突然而无秩序的挑战。

通胀方面,强调通货膨胀必须有充足的货币刺激,才能向目标靠拢。由於通胀预期一直保持稳定,通货紧缩的风险已经几乎消失。虽然暂时性因素导致近期核心通胀的下行压力,但整体对通胀压力趋於稳定越来越有信心。

数据和调查结果显示在有利的融资条件支持下,欧元区经济增长是稳固的、基础广泛的、可持续的增长。委员会广泛认同当前货币政策立场是适宜的,认为没有必要进一步放松金融条件。在不改变先後安排的条件下,应逐渐增加沟通。
美元
美联储 2018年1月4日
美联储周四凌晨公布的12月份会议纪要显示,大多数官员支持继续逐渐加息的做法。官员们讨论了未来可能放缓或加快加息的不同情境,比如如果通胀未能升向2%的目标可能成为放缓加息步伐的理由,而若减税政策导致通胀加快上升则可能成为加快加息的理由。

纪要显示通胀问题是焦点话题。美联储官员们普遍认为中期通胀前景几无变化,大多数人认为通胀将逐渐回到2%的长期目标水平。许多官员认为紧俏的劳动力市场相关的周期性压力将在中期内提振通胀。也有一些官员担心,通胀持续疲软可能已经导致更长期通胀预期的下降,他们指出基於市场的通胀补偿指标低企,且一些通胀预期调查指标下降。一些官员还建议对可能的货币政策替代框架进行进一步研究,例如价格水平目标或名义国内生产总值目标。

纪要显示,官员们对税改的影响做出了一些判断。许多官员预计,个人减税将为消费开支提供一些促进。许多官员认为,企业税改如果付诸实施,可能会对资本支出提供一定的提振,但影响的程度不确定。

此外,纪要显示两位官员对金融稳定表达了担忧。他们认为,由於资产估值水平高企和金融市场波动性低迷,如果高度宽松的金融环境持续下去,会对未来金融稳定构成风险。
日元
日央行 2017年12月26日
日央行周二公布的10月政策会议纪要显示,委员们大多认同必须继续实施超宽松政策,但目前没有采取额外宽松的必要。若仅仅为了实现通胀目标就采取极端的宽松举措会阻碍政策达到理想的效果。

委员们大多认同物价迈向2%目标的动能得以维持。随著企业成本上升,通胀压力将逐步上行。委员们还认为私人消费料延续温和增长的趋势。

同时有委员指出日央行ETF购买的作用和副作用应该从多个角度加以评估,市场认为日央行会在年底加速购买ETF的猜测是不合适的。此外,有委员称关注降低超长期日债收益率会对公众情绪产生负面影响。
澳元
澳央行 2017年12月19日
澳储行12月政策会议维持1.50%的利率不变,会议纪要显示,澳储行对2018年就业、CPI、家庭债务进展感到自信。数据显示未来几个季度就业增速将高於平均速度,失业率将继续下降,通胀将上升。

委员们对澳元升值再次表示了担忧,认为澳元进一步升值将拖累通胀和经济。虽然2017年第三季度的薪资增速较预期缓慢,但已经稳固。住宅市场整体形势好转,特别是悉尼的市场。同时,得益於基础设施支出强劲,非矿业投资前景乐观。
英镑
英央行 2017年12月14日
在12月14日利率决议上,英央行9位委员以0-9-0的投票将利率水平维持在0.5%不变。全部委员一致决定维持资产购买规模目标在4350亿英镑不变,一致决定维持非金融投资级企业债购买规模在100亿英镑不变。

英央行公布的会议纪要显示,货币政策方面,虽然现在评估11月的加息效果还为时尚早,但是11月加息的影响目前与预期相符,被公众所接受。若经济随11月预期发展,未来数年利率将进一步温和上升。英央行同时重申,任何加息都将是有限且渐进的。

经济增长方面,第四季度GDP增速较第三季度略有疲软,英央行预期GDP在未来几年内温和增长;在未来三年内,政府11月预算占GDP比重将增加0.3%;短期内消费增长依然疲软,与家庭收入增长保持一致;预计商业投资将持续温和增长。

薪资与通胀方面,英央行预期近期薪资增速与预期相符,仍然存在不确定性;通胀接近峰值,中期将朝2%的目标迈进;随著闲置产能被吸收和薪资增长回暖,国内通胀压力料逐渐上升。

脱欧方面,英央行表示英国脱欧谈判的近期进展降低了英国出现无序退欧的情况,且可能提升了信心,但脱欧仍是货币政策的主要挑战。
欧元
欧央行 2017年12月14日
12月14日欧央行公布最新的利率决议,维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率在0.00%、0.25%、-0.40%不变。同时,每月600亿欧元购债规模将截止於2017年12月。

欧央行将从2018年1月起将月度购债规模缩减至300亿欧元,将持续9个月;如必要,将继续延长。欧央行预计关键利率将在较长的时间内维持现有水平,并超过净资产购买计划的时间。此外,将继续运行QE直至通胀路径出现可持续的调整。

欧央行认为再融资有助於传达合适的立场,并将在很长一段时间内,对购债计划中到期债券本金进行再投资。若前景恶化或融资环境与通胀可持续性调整路径不一致,管委会将在期限和规模方面增加QE。

德拉吉在随後的新闻发布会中称,仍需要相当程度的货币政策的支持,并表示将维持目前利率水平直至QE结束之後。德拉吉称,利率指引的重要性将上升,而前景预期的调整正处於合适的方向上。欧央行的货币政策极其重要地支撑了借贷环境,资产购买、存量债券、再投资以及指引均支持了欧元区内部需求。此外,还必须持续推进结构性改革。

经济增长方面,经济增速前景出现了显著进展,而经济增长风险与全球因素相关,但基本得到平衡。欧央行将采取政策支持欧元区内部需求,并继续认为更广泛的全球复苏支撑了出口。美国和欧元区所处的复苏阶段不同,而目前欧元区经济出现衰退的几率极其小,经济增速方面的消息非常正面,加上指标显示经济增速强劲,料增长方面可能会有进一步的惊喜。欧元区就业上升提振了民间消费,而产出缺口将会在明年收窄。

通胀方面,讨论反映出对通胀将达到2%的目标水平的信心较两个月前更强。尽管通胀对欧央行货币政策的依赖程度减少,但仍有必要实施充分的刺激政策。预计未来几个月通胀率会趋缓,随後会再度攀升,而中期核心通胀将逐步上扬。此外,潜在通胀还没有展示出上扬的可信迹象,并预计未来几个月核心通胀将放缓,而通胀放缓反映了能源价格的影响。

本次欧央行上调了2017~2019年经济增长以及2018年通胀预期。通胀方面:预期2017年通胀为1.5% (与此前预期持平) ;预期2018年通胀为1.4% (先前的预期为1.2%) ;预期2019年通胀为1.5% (与此前预期持平) ;预期2020年通胀为1.7%。

GDP增速方面:预期2017年GDP增速为2.4% (先前的预期为2.2%) ;预期2018年GDP增速为2.3% (先前的预期为1.8%) ;预期2019年GDP增速为1.9% (先前的预期为1.7%) ;预期2020年GDP增速为1.7%。
瑞郎
瑞央行 2017年12月14日
瑞央行12月利率决议维持-0.75%的利率不变,符合市场预期,继续将3个月同业拆借利率目标区间维持在-1.25%至-0.25%。

瑞央行为达成稳定的通胀及支撑经济活动的目标,继续维持扩张性货币政策;瑞郎仍被高估,重申如有必要将干预外汇市场。此外,为了减少瑞郎的吸引力以及降低瑞郎的汇率压力,负利率及央行干预汇市的意志仍相当重要。

根据现有的全球经济环境向好及有利的货币政策,瑞央行预期未来几个季度全球经济将朝积极的方向发展,瑞士经济将继续维持温和复苏,瑞士就业市场正逐渐改善。但抵押贷款和房产市场仍处於不平衡的状态;瑞央行表示如有需要,将继续检测实体市场的发展。

经济增长方面∶瑞央行预计2017年经济增长为1%,此前预期增长不及1%;预计2018年经济增长为2%。通胀方面∶瑞央行上调对未来数个季度的通胀预期,主要是受油价上涨及瑞郎走弱影响,并预计2017年通胀率为0.5%(此前预期为0.4%);预计2018年通胀率为0.7%(此前预期为0.4%);预计2019年通胀率仍维持在1.1%。
美元
美联储 2017年12月13日
美联储最新利率决议决定将联邦基金利率上调25个基点至1.25%至1.50%,该央行在政策声明中表示:

联邦公开市场委员会自十一月开会以来收到的信息表明劳动力市场继续加强,经济活动以稳定的速度上升。考虑到飓风带来的影响,劳动力市场增长稳定,失业率进一步下降。另一方面,家庭支出扩张缓和,商业固定投资增长也在近几季度有所回暖。在过去的12个月里,基础通胀以及除去食品和能源以外的通胀有所下跌,且保持於2%以下。根据调查来看,对於通胀的长期预期几乎没有变化。

同时,美联储在决议声明中提到∶每月缩表将按照预期於2018年1月增加至200亿。

伴随著决议声明发布的最新经济预期中,联邦公开市场委员会表示∶
- 预计2018年将加息3次,2019年将加息2次
- 联邦基金利率将於2018年底达到2.1%,於9月的预期持平
- 联邦基金利率将於2019年底达到2.7%,於9月的预期持平
- 联邦基金利率将於2020年底达到3.1%,从9月预期的2.9%上调

- 将2017年核心PCE通胀预期维持在1.5%
- 将2018年核心PCE通胀预期维持在1.9%不变
- 将2019年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变
- 将2020年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变
- 将长期核心PCE通胀预期维持在2.0%不变

- 将2017年失业率预期由4.3%下调至4.1%
- 将2018年失业率预期由4.1下调至4.0%
- 将2019年失业率预期由4.1%下调至3.9%
- 将2020年失业率预期由4.2%下调至4.0%
- 将长期失业率预期维持在4.6%不变
加元
加央行 2017年12月6日
加央行宣布维持利率决议在1.00%不变,符合市场预期。加央行重申随著时间推移,未来可能需要加息且以数据为导向,但是对此将维持谨慎态度。

货币政策声明显示,近期数据表现和10月时的预期一致,反映出2017年下半年经济增长放缓的同时仍然能够保持在潜在趋势之上。受第三季度消费者支出强劲的提振,就业和薪资增长明显。 虽然其他指标表明劳动力市场松弛迹象有所减弱,但是仍然存在。此外,由於地缘政治发展和贸易政策,全球经济展望仍然存在相当大的不确定性。
澳元
澳央行 2017年12月5日
澳储行连续15次会议保持1.50%的利率不变,创下按兵不动最长时间纪录,符合市场预期。

澳货币政策声明显示,全球经济持续复苏,低利率支持经济发展,利率决定与经济增长和通胀目标相一致,预计GDP增速在未来数年大致为3%左右。澳元走高将令经济和通胀放缓,仍预期通胀将逐步上升。家庭消费前景仍然是经济不确定性的来源,家庭收入增长缓慢,债务水平仍然高企。

劳动力市场继续表现强劲,前瞻性指标表明未来增速稳固,劳动力市场表现强劲意味著未来薪资增速会有所上升。预计澳大利亚贸易条件指数继续下滑,但仍维持在高位。悉尼的房价依然保持宽松,基础设施投资增长也提振了澳大利亚经济,非矿业投资前景进一步改善。
美元
美联储 2017年11月23日
美联储11月会议纪要显示,多位官员认为如果美国经济仍在轨道上,加息仍有充分的理据。除了对目前的通胀保持低迷产生忧虑外,美联储也担忧通胀可能在更长一段时间内低於2%的目标。基於现状,所有委员重申支持渐进加息。

总体来说薪资增速是温和的,部分官员认为劳动力市场将收紧从而提振通胀。美联储官员税收改革可能会支持并刺激商业投资。
欧元
欧央行 2017年11月23日
欧央行10月货币政策会议纪要显示,会议分别讨论了小规模、短期限及大规模、长期限削减QE的方案,但延长9个月是一致共识。

货币政策方面,对QE结束保持开放性得到广泛支持,但部分委员希望有明确的结束日期。欧央行官员担心市场可能期待将QE延长得更久,若确定量化宽松结束日期,可能导致紧缩效应。欧央行同时表示,削减QE後,将不会减少对私营部门债券的购买。

经济增长方面,短期经济增长存在上行风险,经济数据为通胀预估路径增添更强的信心。此外,部分政策制定者认为前瞻指引与通胀上涨脱钩。欧央行还表示,决策者注意到了外汇波动率下滑的现象。
澳元
澳央行 2017年11月21日
澳储行表示维持货币政策稳定符合通胀和经济增长目标,重申澳元进一步升值将令经济和通胀放缓,预计未来几年的GDP增速在3%左右。

委员们讨论了全球薪资增速落後於失业率的趋势,预计薪资压力方面具有一定的不确定性,无法确定薪资将以何种速度上升。劳动力市场意外强劲,高於平均就业增长的趋势将持续下去;就业参与率上升意味著2019年後期失业率可能仅仅小幅下跌至5.25%。

第三季度消费增长可能不及第二季度,很多因素将导致实现通胀目标的时间有所推迟,包括零售业的竞争;零售业利润及成本竞争预计还将持续一段时间。提高生产力的政策制定是基於实证的,非矿业投资预计将面临更大上行风险,基础建设支出将带来提振;预计公共/非矿业投资增长提高。楼市方面∶墨尔本楼市相对强劲,主要城市的楼市都有所放缓。
纽元
纽储行 2017年11月9日
纽储行11月政策会议维持1.75%的基准利率不变,符合市场预期。

货币政策声明显示,纽储行将在相当长的一段时间内继续保持适度的货币政策,当前仍然存在很大的不确定性,政策可能需要进一步调整。目前仍然预计将在2019年第二季度和第三季度进行加息。通胀仍然锚定在2%左右,纽元走软将支持新西兰通胀,预计明年一季度通胀将放缓至1.5%。全球经济持续改善,新西兰就业强劲增长,房价增长温和,预计将继续保持在低位。
澳元
澳央行 2017年11月7日
澳储行11月利率决议一如市场预期按兵不动,连续第15个月维持利率在1.5%不变。

澳储行表示,维持利率不变如何经济可持续发展目标,低利率将继续支撑澳大利亚经济。对经济预测大体维持不变,未来几年澳洲经济增速年率将达到3.0%,基建投资增加对经济构成支撑,非矿业投资先行指标已久乐观,全球经济形势持续好转。

关於澳元升值,澳储行认为,澳元走高限制了物价压力,但是对生产和就业前景构成压力,并且将使澳洲经济增速放缓。家庭消费前景是一个不确定因素,薪资增速缓慢、房地产债务高企可能抑制支出。通胀虽然可能在较长时间内维持低位,但将缓慢上升。先行指标显示,就业增长稳定,劳动力市场持续增强,预计失业率将逐步下滑。大部分城市的房价在近几个月保持不变,墨尔本房价持续攀升,悉尼房地产市场环境进一步放松。
英镑
英央行 2017年11月2日
在11月2日利率决议上,英央行9位委员以7-2的投票比将利率水平上调25个基点至0.50%,其中副行长坎利夫和拉姆斯登投票维持利率不变。全部委员一致决定维持资产购买规模目标在4350亿英镑不变,一致决定维持非金融投资级企业债购买规模在100亿英镑不变。英央行同时重申任何加息都将是有限且渐进的。

英央行在季度通胀报告中的总体展望和8月时大体相同。详细报告显示,英央行将2017年GDP增速预期由1.7%下调至1.6%;将2018年GDP增速预期由1.6%上调至1.8%;维持2019年与2020年GDP增速预期在1.7%不变。通胀方面,英央行预计通胀将在2017年10月达到峰值3.2%,此前预期为3%;预计2018年通胀率为1.7%,2019年通胀率为2.2%。薪资方面,英央行预计2017年四季度平均周薪增速为2.25%,此前预期为2.0% 。

此次决议暗示英央行预计未来三年内将进一步加息两次,每次25个基点;市场预期显示,英央行利率或在明年三季度达到0.70%,2019年四季度达0.90%,2020年三季度达1.00%。

英央行行长卡尼在随後的新闻发布会上指出,加息是对利率的一次温和调整,如果不加息,英国通胀预计很难重返目标水平。与此同时,英国脱欧是经济前景面临的最大决定因素,由此所带来的不确定不仅对商业投资造成影响,相关风险也会拖累英国经济增长的潜在动能,达成脱欧协议意味著英央行需要重新调整货币政策。
美元
美联储 2017年11月1日
美联储最新利率决议全票通过将保持政策不变,该央行在政策声明中表示∶

尽管受到飓风影响,经济动态增长保持著稳健的速度。在9月份的时候,虽然飓风导致非农就业人数缩减,但失业率也进一步减少了。另一方面,家庭支出一直在以温和的速度增长,且企业固定投资也在最近几个季度有所增加。所以,美联储认为当前经济增长趋势是支持缓和加息的。

委员会同时提到在过去的12个月里,所有通胀指标均有所下跌且保持在2%以下。委员会重申市场通胀补偿指标依然较低,但风险大体平衡,通货膨胀仍将是短期内关注的焦点。

综上所述,根据对劳动力市场以及通胀的预期,委员会决定将联邦基金利率保持在1.00%至1.25%的水平,并将维持较为宽松的货币政策立场,以保证劳动力市场持续走强,通胀能上涨并维持於2%之上。

在做出未来联邦基金利率调整的时间以及强度的决定时,委员会将仔细研究经济环境是否支持2%通胀以及就业最大化的双重使命。

另一方面,委员会通过声明表示2017年10月开始的资产负债表正常化计划正在进行当中。
日元
日央行 2017年10月31日
日央行10月利率决议维持-0.1%的利率不变,符合市场预期,继续将10年期国债收益率目标维持在0%,将基础货币扩容规模维持在80万亿日元不变。日央行以8:1票维持政策不变,以8:1票通过收益率曲线控制决定。

日央行认为,经济面临的上下行风险基本平衡,经济评估基本维持不变;物价面临的风险偏向下行,通胀预期可能依然疲软,2019财年的CPI预期不包括消费税改革的影响。依然不确定海外经济体的发展势头。

其中委员片冈刚士对维持收益率曲线目标不变投了反对票,片冈刚士称15年期日本国债收益率应该低於0.2%;若国内因素导致实现目标通胀率的时间推後,日央行应该放松政策。

日央行发布最新经济展望报告;通胀方面:预期2017财年的核心通胀0.8%(先前的预期为1.1%);预期2018财年的核心通胀1.4%(先前的预期为1.5%);预期2019财年的核心通胀1.8%(先前的预期为1.8%)。

实际GDP增速方面:预期2017财年的GDP增速为1.9%(先前的预期为1.8%);预期2018财年的GDP增速为1.4%(先前的预期为1.4%);预期2019财年的GDP增速为0.7%(先前的预期为0.7%)。
欧元
欧央行 2017年10月26日
10月26日欧央行公布最新的利率决议,维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率在0.00%、0.25%、-0.40%不变。同时,维持每月600亿欧元购债规模不变至今年12月。

欧央行将从2018年1月起将月度购债规模缩减至300亿欧元,将持续9个月;如必要,将继续延长。欧央行预计当前利率水平将在较长一段时间内保持不变,并将继续运行QE直至通胀路径出现可持续的调整。

德拉吉在随後的新闻发布会中重申,仍需要非常宽松的货币政策,并表示将维持目前利率水平直至QE结束之後。欧央行将在明年1月发布债券的月度赎回计划,并将继续扩大企业债购买规模。承诺将在必要情况下提高QE规模、延长QE时间。此外,欧央行没有讨论QE参数和限制,但QE存量已经变得更加重要。

经济增长方面,经济增长面临的风险大致平衡,全球经济复苏将支持欧元区出口,欧元区经济也将稳健增长。调查显示欧元区下半年经济增长势头不减,而经济下行风险包含汇率变化 。认为必须大幅加强结构性改革,表示将在QE结束後较长时间内维持再投资政策,再投资是欧央行政策的重要组成部分。

通胀方面,欧央行处於实现通胀目标的有利形势,已对通胀前景进行了全面的评估,预计通胀将呈V型形态。由於能源价格的基数效应,欧元区物价压力仍然温和,且年底前通胀或暂时下滑,但中期而言通胀将会回升。此外,欧元区就业增长促进了民间消费,而薪资增速亦有所提高。
加元
加央行 2017年10月25日
10月25日加央行宣布维持利率决议在1.00%不变,符合市场预期。加央行承诺将对未来加息保持谨慎。

货币政策声明显示,随著时间的推移,货币刺激需求将有望减少。预计加拿大经济将在未来两年接近增长潜能,产出缺口则在今年三季度闭合。

加央行上调加拿大未来两年GDP增长预期,将2017年GDP增速预期从2.8%上调至3.1%,将2018年GDP增速预期从2.0%上调至2.1%;但将2019年GDP增速预期从1.6%下调至1.5%。虽然近几个月通胀回升,然而加央行将通胀达到2%目标的时间推迟至2018年下半年。

加央行行长波洛兹在随後的新闻发布会上表示,经济可能会产生更多非通胀类的增长,与此同时加央行将更关注通胀下行的风险,未来加息将比平常更缜密地解读经济数据。
欧元
欧央行 2018年1月11日
欧央行12月货币政策会议纪要显示,委员会考虑从2018年初开始逐步调整前瞻指引,但指引的逐渐改变应避免於後期出现突然而无秩序的挑战。

通胀方面,强调通货膨胀必须有充足的货币刺激,才能向目标靠拢。由於通胀预期一直保持稳定,通货紧缩的风险已经几乎消失。虽然暂时性因素导致近期核心通胀的下行压力,但整体对通胀压力趋於稳定越来越有信心。

数据和调查结果显示在有利的融资条件支持下,欧元区经济增长是稳固的、基础广泛的、可持续的增长。委员会广泛认同当前货币政策立场是适宜的,认为没有必要进一步放松金融条件。在不改变先後安排的条件下,应逐渐增加沟通。
欧元
欧央行 2017年12月14日
12月14日欧央行公布最新的利率决议,维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率在0.00%、0.25%、-0.40%不变。同时,每月600亿欧元购债规模将截止於2017年12月。

欧央行将从2018年1月起将月度购债规模缩减至300亿欧元,将持续9个月;如必要,将继续延长。欧央行预计关键利率将在较长的时间内维持现有水平,并超过净资产购买计划的时间。此外,将继续运行QE直至通胀路径出现可持续的调整。

欧央行认为再融资有助於传达合适的立场,并将在很长一段时间内,对购债计划中到期债券本金进行再投资。若前景恶化或融资环境与通胀可持续性调整路径不一致,管委会将在期限和规模方面增加QE。

德拉吉在随後的新闻发布会中称,仍需要相当程度的货币政策的支持,并表示将维持目前利率水平直至QE结束之後。德拉吉称,利率指引的重要性将上升,而前景预期的调整正处於合适的方向上。欧央行的货币政策极其重要地支撑了借贷环境,资产购买、存量债券、再投资以及指引均支持了欧元区内部需求。此外,还必须持续推进结构性改革。

经济增长方面,经济增速前景出现了显著进展,而经济增长风险与全球因素相关,但基本得到平衡。欧央行将采取政策支持欧元区内部需求,并继续认为更广泛的全球复苏支撑了出口。美国和欧元区所处的复苏阶段不同,而目前欧元区经济出现衰退的几率极其小,经济增速方面的消息非常正面,加上指标显示经济增速强劲,料增长方面可能会有进一步的惊喜。欧元区就业上升提振了民间消费,而产出缺口将会在明年收窄。

通胀方面,讨论反映出对通胀将达到2%的目标水平的信心较两个月前更强。尽管通胀对欧央行货币政策的依赖程度减少,但仍有必要实施充分的刺激政策。预计未来几个月通胀率会趋缓,随後会再度攀升,而中期核心通胀将逐步上扬。此外,潜在通胀还没有展示出上扬的可信迹象,并预计未来几个月核心通胀将放缓,而通胀放缓反映了能源价格的影响。

本次欧央行上调了2017~2019年经济增长以及2018年通胀预期。通胀方面:预期2017年通胀为1.5% (与此前预期持平) ;预期2018年通胀为1.4% (先前的预期为1.2%) ;预期2019年通胀为1.5% (与此前预期持平) ;预期2020年通胀为1.7%。

GDP增速方面:预期2017年GDP增速为2.4% (先前的预期为2.2%) ;预期2018年GDP增速为2.3% (先前的预期为1.8%) ;预期2019年GDP增速为1.9% (先前的预期为1.7%) ;预期2020年GDP增速为1.7%。
欧元
欧央行 2017年11月23日
欧央行10月货币政策会议纪要显示,会议分别讨论了小规模、短期限及大规模、长期限削减QE的方案,但延长9个月是一致共识。

货币政策方面,对QE结束保持开放性得到广泛支持,但部分委员希望有明确的结束日期。欧央行官员担心市场可能期待将QE延长得更久,若确定量化宽松结束日期,可能导致紧缩效应。欧央行同时表示,削减QE後,将不会减少对私营部门债券的购买。

经济增长方面,短期经济增长存在上行风险,经济数据为通胀预估路径增添更强的信心。此外,部分政策制定者认为前瞻指引与通胀上涨脱钩。欧央行还表示,决策者注意到了外汇波动率下滑的现象。
欧元
欧央行 2017年10月26日
10月26日欧央行公布最新的利率决议,维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率在0.00%、0.25%、-0.40%不变。同时,维持每月600亿欧元购债规模不变至今年12月。

欧央行将从2018年1月起将月度购债规模缩减至300亿欧元,将持续9个月;如必要,将继续延长。欧央行预计当前利率水平将在较长一段时间内保持不变,并将继续运行QE直至通胀路径出现可持续的调整。

德拉吉在随後的新闻发布会中重申,仍需要非常宽松的货币政策,并表示将维持目前利率水平直至QE结束之後。欧央行将在明年1月发布债券的月度赎回计划,并将继续扩大企业债购买规模。承诺将在必要情况下提高QE规模、延长QE时间。此外,欧央行没有讨论QE参数和限制,但QE存量已经变得更加重要。

经济增长方面,经济增长面临的风险大致平衡,全球经济复苏将支持欧元区出口,欧元区经济也将稳健增长。调查显示欧元区下半年经济增长势头不减,而经济下行风险包含汇率变化 。认为必须大幅加强结构性改革,表示将在QE结束後较长时间内维持再投资政策,再投资是欧央行政策的重要组成部分。

通胀方面,欧央行处於实现通胀目标的有利形势,已对通胀前景进行了全面的评估,预计通胀将呈V型形态。由於能源价格的基数效应,欧元区物价压力仍然温和,且年底前通胀或暂时下滑,但中期而言通胀将会回升。此外,欧元区就业增长促进了民间消费,而薪资增速亦有所提高。
美元
美联储 2018年1月4日
美联储周四凌晨公布的12月份会议纪要显示,大多数官员支持继续逐渐加息的做法。官员们讨论了未来可能放缓或加快加息的不同情境,比如如果通胀未能升向2%的目标可能成为放缓加息步伐的理由,而若减税政策导致通胀加快上升则可能成为加快加息的理由。

纪要显示通胀问题是焦点话题。美联储官员们普遍认为中期通胀前景几无变化,大多数人认为通胀将逐渐回到2%的长期目标水平。许多官员认为紧俏的劳动力市场相关的周期性压力将在中期内提振通胀。也有一些官员担心,通胀持续疲软可能已经导致更长期通胀预期的下降,他们指出基於市场的通胀补偿指标低企,且一些通胀预期调查指标下降。一些官员还建议对可能的货币政策替代框架进行进一步研究,例如价格水平目标或名义国内生产总值目标。

纪要显示,官员们对税改的影响做出了一些判断。许多官员预计,个人减税将为消费开支提供一些促进。许多官员认为,企业税改如果付诸实施,可能会对资本支出提供一定的提振,但影响的程度不确定。

此外,纪要显示两位官员对金融稳定表达了担忧。他们认为,由於资产估值水平高企和金融市场波动性低迷,如果高度宽松的金融环境持续下去,会对未来金融稳定构成风险。
美元
美联储 2017年12月13日
美联储最新利率决议决定将联邦基金利率上调25个基点至1.25%至1.50%,该央行在政策声明中表示:

联邦公开市场委员会自十一月开会以来收到的信息表明劳动力市场继续加强,经济活动以稳定的速度上升。考虑到飓风带来的影响,劳动力市场增长稳定,失业率进一步下降。另一方面,家庭支出扩张缓和,商业固定投资增长也在近几季度有所回暖。在过去的12个月里,基础通胀以及除去食品和能源以外的通胀有所下跌,且保持於2%以下。根据调查来看,对於通胀的长期预期几乎没有变化。

同时,美联储在决议声明中提到∶每月缩表将按照预期於2018年1月增加至200亿。

伴随著决议声明发布的最新经济预期中,联邦公开市场委员会表示∶
- 预计2018年将加息3次,2019年将加息2次
- 联邦基金利率将於2018年底达到2.1%,於9月的预期持平
- 联邦基金利率将於2019年底达到2.7%,於9月的预期持平
- 联邦基金利率将於2020年底达到3.1%,从9月预期的2.9%上调

- 将2017年核心PCE通胀预期维持在1.5%
- 将2018年核心PCE通胀预期维持在1.9%不变
- 将2019年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变
- 将2020年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变
- 将长期核心PCE通胀预期维持在2.0%不变

- 将2017年失业率预期由4.3%下调至4.1%
- 将2018年失业率预期由4.1下调至4.0%
- 将2019年失业率预期由4.1%下调至3.9%
- 将2020年失业率预期由4.2%下调至4.0%
- 将长期失业率预期维持在4.6%不变
美元
美联储 2017年11月23日
美联储11月会议纪要显示,多位官员认为如果美国经济仍在轨道上,加息仍有充分的理据。除了对目前的通胀保持低迷产生忧虑外,美联储也担忧通胀可能在更长一段时间内低於2%的目标。基於现状,所有委员重申支持渐进加息。

总体来说薪资增速是温和的,部分官员认为劳动力市场将收紧从而提振通胀。美联储官员税收改革可能会支持并刺激商业投资。
美元
美联储 2017年11月1日
美联储最新利率决议全票通过将保持政策不变,该央行在政策声明中表示∶

尽管受到飓风影响,经济动态增长保持著稳健的速度。在9月份的时候,虽然飓风导致非农就业人数缩减,但失业率也进一步减少了。另一方面,家庭支出一直在以温和的速度增长,且企业固定投资也在最近几个季度有所增加。所以,美联储认为当前经济增长趋势是支持缓和加息的。

委员会同时提到在过去的12个月里,所有通胀指标均有所下跌且保持在2%以下。委员会重申市场通胀补偿指标依然较低,但风险大体平衡,通货膨胀仍将是短期内关注的焦点。

综上所述,根据对劳动力市场以及通胀的预期,委员会决定将联邦基金利率保持在1.00%至1.25%的水平,并将维持较为宽松的货币政策立场,以保证劳动力市场持续走强,通胀能上涨并维持於2%之上。

在做出未来联邦基金利率调整的时间以及强度的决定时,委员会将仔细研究经济环境是否支持2%通胀以及就业最大化的双重使命。

另一方面,委员会通过声明表示2017年10月开始的资产负债表正常化计划正在进行当中。
日元
日央行 2017年12月26日
日央行周二公布的10月政策会议纪要显示,委员们大多认同必须继续实施超宽松政策,但目前没有采取额外宽松的必要。若仅仅为了实现通胀目标就采取极端的宽松举措会阻碍政策达到理想的效果。

委员们大多认同物价迈向2%目标的动能得以维持。随著企业成本上升,通胀压力将逐步上行。委员们还认为私人消费料延续温和增长的趋势。

同时有委员指出日央行ETF购买的作用和副作用应该从多个角度加以评估,市场认为日央行会在年底加速购买ETF的猜测是不合适的。此外,有委员称关注降低超长期日债收益率会对公众情绪产生负面影响。
日元
日央行 2017年10月31日
日央行10月利率决议维持-0.1%的利率不变,符合市场预期,继续将10年期国债收益率目标维持在0%,将基础货币扩容规模维持在80万亿日元不变。日央行以8:1票维持政策不变,以8:1票通过收益率曲线控制决定。

日央行认为,经济面临的上下行风险基本平衡,经济评估基本维持不变;物价面临的风险偏向下行,通胀预期可能依然疲软,2019财年的CPI预期不包括消费税改革的影响。依然不确定海外经济体的发展势头。

其中委员片冈刚士对维持收益率曲线目标不变投了反对票,片冈刚士称15年期日本国债收益率应该低於0.2%;若国内因素导致实现目标通胀率的时间推後,日央行应该放松政策。

日央行发布最新经济展望报告;通胀方面:预期2017财年的核心通胀0.8%(先前的预期为1.1%);预期2018财年的核心通胀1.4%(先前的预期为1.5%);预期2019财年的核心通胀1.8%(先前的预期为1.8%)。

实际GDP增速方面:预期2017财年的GDP增速为1.9%(先前的预期为1.8%);预期2018财年的GDP增速为1.4%(先前的预期为1.4%);预期2019财年的GDP增速为0.7%(先前的预期为0.7%)。
澳元
澳央行 2017年12月19日
澳储行12月政策会议维持1.50%的利率不变,会议纪要显示,澳储行对2018年就业、CPI、家庭债务进展感到自信。数据显示未来几个季度就业增速将高於平均速度,失业率将继续下降,通胀将上升。

委员们对澳元升值再次表示了担忧,认为澳元进一步升值将拖累通胀和经济。虽然2017年第三季度的薪资增速较预期缓慢,但已经稳固。住宅市场整体形势好转,特别是悉尼的市场。同时,得益於基础设施支出强劲,非矿业投资前景乐观。
澳元
澳央行 2017年12月5日
澳储行连续15次会议保持1.50%的利率不变,创下按兵不动最长时间纪录,符合市场预期。

澳货币政策声明显示,全球经济持续复苏,低利率支持经济发展,利率决定与经济增长和通胀目标相一致,预计GDP增速在未来数年大致为3%左右。澳元走高将令经济和通胀放缓,仍预期通胀将逐步上升。家庭消费前景仍然是经济不确定性的来源,家庭收入增长缓慢,债务水平仍然高企。

劳动力市场继续表现强劲,前瞻性指标表明未来增速稳固,劳动力市场表现强劲意味著未来薪资增速会有所上升。预计澳大利亚贸易条件指数继续下滑,但仍维持在高位。悉尼的房价依然保持宽松,基础设施投资增长也提振了澳大利亚经济,非矿业投资前景进一步改善。
澳元
澳央行 2017年11月21日
澳储行表示维持货币政策稳定符合通胀和经济增长目标,重申澳元进一步升值将令经济和通胀放缓,预计未来几年的GDP增速在3%左右。

委员们讨论了全球薪资增速落後於失业率的趋势,预计薪资压力方面具有一定的不确定性,无法确定薪资将以何种速度上升。劳动力市场意外强劲,高於平均就业增长的趋势将持续下去;就业参与率上升意味著2019年後期失业率可能仅仅小幅下跌至5.25%。

第三季度消费增长可能不及第二季度,很多因素将导致实现通胀目标的时间有所推迟,包括零售业的竞争;零售业利润及成本竞争预计还将持续一段时间。提高生产力的政策制定是基於实证的,非矿业投资预计将面临更大上行风险,基础建设支出将带来提振;预计公共/非矿业投资增长提高。楼市方面∶墨尔本楼市相对强劲,主要城市的楼市都有所放缓。
澳元
澳央行 2017年11月7日
澳储行11月利率决议一如市场预期按兵不动,连续第15个月维持利率在1.5%不变。

澳储行表示,维持利率不变如何经济可持续发展目标,低利率将继续支撑澳大利亚经济。对经济预测大体维持不变,未来几年澳洲经济增速年率将达到3.0%,基建投资增加对经济构成支撑,非矿业投资先行指标已久乐观,全球经济形势持续好转。

关於澳元升值,澳储行认为,澳元走高限制了物价压力,但是对生产和就业前景构成压力,并且将使澳洲经济增速放缓。家庭消费前景是一个不确定因素,薪资增速缓慢、房地产债务高企可能抑制支出。通胀虽然可能在较长时间内维持低位,但将缓慢上升。先行指标显示,就业增长稳定,劳动力市场持续增强,预计失业率将逐步下滑。大部分城市的房价在近几个月保持不变,墨尔本房价持续攀升,悉尼房地产市场环境进一步放松。
英镑
英央行 2017年12月14日
在12月14日利率决议上,英央行9位委员以0-9-0的投票将利率水平维持在0.5%不变。全部委员一致决定维持资产购买规模目标在4350亿英镑不变,一致决定维持非金融投资级企业债购买规模在100亿英镑不变。

英央行公布的会议纪要显示,货币政策方面,虽然现在评估11月的加息效果还为时尚早,但是11月加息的影响目前与预期相符,被公众所接受。若经济随11月预期发展,未来数年利率将进一步温和上升。英央行同时重申,任何加息都将是有限且渐进的。

经济增长方面,第四季度GDP增速较第三季度略有疲软,英央行预期GDP在未来几年内温和增长;在未来三年内,政府11月预算占GDP比重将增加0.3%;短期内消费增长依然疲软,与家庭收入增长保持一致;预计商业投资将持续温和增长。

薪资与通胀方面,英央行预期近期薪资增速与预期相符,仍然存在不确定性;通胀接近峰值,中期将朝2%的目标迈进;随著闲置产能被吸收和薪资增长回暖,国内通胀压力料逐渐上升。

脱欧方面,英央行表示英国脱欧谈判的近期进展降低了英国出现无序退欧的情况,且可能提升了信心,但脱欧仍是货币政策的主要挑战。
英镑
英央行 2017年11月2日
在11月2日利率决议上,英央行9位委员以7-2的投票比将利率水平上调25个基点至0.50%,其中副行长坎利夫和拉姆斯登投票维持利率不变。全部委员一致决定维持资产购买规模目标在4350亿英镑不变,一致决定维持非金融投资级企业债购买规模在100亿英镑不变。英央行同时重申任何加息都将是有限且渐进的。

英央行在季度通胀报告中的总体展望和8月时大体相同。详细报告显示,英央行将2017年GDP增速预期由1.7%下调至1.6%;将2018年GDP增速预期由1.6%上调至1.8%;维持2019年与2020年GDP增速预期在1.7%不变。通胀方面,英央行预计通胀将在2017年10月达到峰值3.2%,此前预期为3%;预计2018年通胀率为1.7%,2019年通胀率为2.2%。薪资方面,英央行预计2017年四季度平均周薪增速为2.25%,此前预期为2.0% 。

此次决议暗示英央行预计未来三年内将进一步加息两次,每次25个基点;市场预期显示,英央行利率或在明年三季度达到0.70%,2019年四季度达0.90%,2020年三季度达1.00%。

英央行行长卡尼在随後的新闻发布会上指出,加息是对利率的一次温和调整,如果不加息,英国通胀预计很难重返目标水平。与此同时,英国脱欧是经济前景面临的最大决定因素,由此所带来的不确定不仅对商业投资造成影响,相关风险也会拖累英国经济增长的潜在动能,达成脱欧协议意味著英央行需要重新调整货币政策。
瑞郎
瑞央行 2017年12月14日
瑞央行12月利率决议维持-0.75%的利率不变,符合市场预期,继续将3个月同业拆借利率目标区间维持在-1.25%至-0.25%。

瑞央行为达成稳定的通胀及支撑经济活动的目标,继续维持扩张性货币政策;瑞郎仍被高估,重申如有必要将干预外汇市场。此外,为了减少瑞郎的吸引力以及降低瑞郎的汇率压力,负利率及央行干预汇市的意志仍相当重要。

根据现有的全球经济环境向好及有利的货币政策,瑞央行预期未来几个季度全球经济将朝积极的方向发展,瑞士经济将继续维持温和复苏,瑞士就业市场正逐渐改善。但抵押贷款和房产市场仍处於不平衡的状态;瑞央行表示如有需要,将继续检测实体市场的发展。

经济增长方面∶瑞央行预计2017年经济增长为1%,此前预期增长不及1%;预计2018年经济增长为2%。通胀方面∶瑞央行上调对未来数个季度的通胀预期,主要是受油价上涨及瑞郎走弱影响,并预计2017年通胀率为0.5%(此前预期为0.4%);预计2018年通胀率为0.7%(此前预期为0.4%);预计2019年通胀率仍维持在1.1%。
加元
加央行 2017年12月6日
加央行宣布维持利率决议在1.00%不变,符合市场预期。加央行重申随著时间推移,未来可能需要加息且以数据为导向,但是对此将维持谨慎态度。

货币政策声明显示,近期数据表现和10月时的预期一致,反映出2017年下半年经济增长放缓的同时仍然能够保持在潜在趋势之上。受第三季度消费者支出强劲的提振,就业和薪资增长明显。 虽然其他指标表明劳动力市场松弛迹象有所减弱,但是仍然存在。此外,由於地缘政治发展和贸易政策,全球经济展望仍然存在相当大的不确定性。
加元
加央行 2017年10月25日
10月25日加央行宣布维持利率决议在1.00%不变,符合市场预期。加央行承诺将对未来加息保持谨慎。

货币政策声明显示,随著时间的推移,货币刺激需求将有望减少。预计加拿大经济将在未来两年接近增长潜能,产出缺口则在今年三季度闭合。

加央行上调加拿大未来两年GDP增长预期,将2017年GDP增速预期从2.8%上调至3.1%,将2018年GDP增速预期从2.0%上调至2.1%;但将2019年GDP增速预期从1.6%下调至1.5%。虽然近几个月通胀回升,然而加央行将通胀达到2%目标的时间推迟至2018年下半年。

加央行行长波洛兹在随後的新闻发布会上表示,经济可能会产生更多非通胀类的增长,与此同时加央行将更关注通胀下行的风险,未来加息将比平常更缜密地解读经济数据。
纽元
纽储行 2017年11月9日
纽储行11月政策会议维持1.75%的基准利率不变,符合市场预期。

货币政策声明显示,纽储行将在相当长的一段时间内继续保持适度的货币政策,当前仍然存在很大的不确定性,政策可能需要进一步调整。目前仍然预计将在2019年第二季度和第三季度进行加息。通胀仍然锚定在2%左右,纽元走软将支持新西兰通胀,预计明年一季度通胀将放缓至1.5%。全球经济持续改善,新西兰就业强劲增长,房价增长温和,预计将继续保持在低位。
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