直盘分析

澳资本支出大幅萎缩,打压澳元回落

2015年11月26日 16:18
澳大利亚三季度私人资本支出年率萎缩20%,创历史之最,这也是资本性支出连续第11个季度负增长。这只能说明,商品繁荣周期结束後的行业调整 (矿业领域衰退) 不仅没有放缓反而进一步恶化,商业投资超预期萎缩意味著下半年经济增速将再度低於预期。数据显示,澳大利亚二季度实际GDP年率为2.0%,低於市场预期2.2%,澳厨行在11月初利率决议中表达了对经济增速低於长期趋势水平的担忧,日内数据恐怕会进一步增强担忧情绪。下周将迎来澳三季度实际GDP,经济学家对的预期中值为2.0%,若低於预期,澳储行面临的宽松压力将有所上升。

虽然澳储行并没有强调短期降息的紧迫性和必要性,但未来数月进一步宽松的可能性依然存在。一方面,中国经济放缓未见筑底迹象,澳大利亚增长数据缺乏改善,另一方面,澳国内通胀压力非常温和,三季度CPI年率维持在1.5%,显著低於央行目标,在刚刚过去的利率决议中澳储行也表达了对通胀低迷的担忧。澳储行政策前景可能取决於两重因素,第一,经济前景是否改善,第二,美联储能否兑现加息承诺。周四的资本性支出超预期萎缩意味著主流经济学家可能低估了澳大利亚经济的放缓程度,如果四季度数据维持疲软或进一步走弱,澳储行在2016年降息的可能性将显著上升。然而如果美联储能够在12月份加息,并成功推动美元大幅上涨 (至少在短期内推动美元上破) ,已经足够对澳元施加严峻的下行压力,进而缓解澳储行增加宽松的压力。如果美联储再度失信於市场,投资者可能扭转之前头寸,非美货币反而有望迎来新一轮中期修正,澳元转为走强无疑是澳储行最不愿意看到的情景,在这种情况下,美联储按兵不动可能倒逼包括澳储行在内的主要央行进一步降息。

总体而言,基本面依旧利空澳元,技术走势也确认了这一点。澳元/美元在过去两个月低位盘整,10月中旬一度冲高测试100日均线,但未能有效上破,本周初再度反弹测试100日均线,日内转为回落再现破败迹象,如果本周收盘价无法站上100日均线,可视为冲高失败,短期行情或转为向下。短期交易可尝试逢高做空,若汇价接连上破100日均线和10月高点0.7390,有望打开进一步修正空间,建议转为观望,下方目标为可看至11月低点0.70.
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澳元/美元日图
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