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通缩观念根深蒂固,日本企业也很惆怅呐


要点:
路透调查:企业普遍对通胀目标达成感到悲观;
通胀乏力,日央行是否应深化宽松?
通胀或难以充当日元推动力,下半年日元靠什么来支撑?

本周五日本将公布7月通胀报告,
预计全国CPI年率增幅维持在0.4%,核心CPI年率加快至0.5%。一如往常,通胀与日央行政策前景和日本经济紧密相关。日本GDP实现了连续6个季度的扩张,出口增速尤其强劲,市场情绪也重现对日本经济的乐观,但是物价欠缺压力仍然是挥之不去的阴云。

近20年来,日本一直深受通缩困扰,尽管政府及日央行在政策上双管齐下,从负利率的引进到国债收益率曲线的控制,也没能激发物价动能持续发挥,甚至日央行还多次推迟2%通胀目标达成时间。

通缩观念根深蒂固,日本企业也很惆怅呐按图放大

据路透在8月1日-16日就通胀预期、日央行政策等相关问题,对548家大中型企业所做调查,多达三分之二的受访企业认为日央行的通胀目标是不切实际的,但是也有超过一半企业表示对当前日央行的政策表示满意。

通缩在日本民众观念中似乎已经根深蒂固,消费者也不愿意轻易掏出腰包买买买。受访中有制造商企业表示,由于消费者缺乏购买意愿,有时不得不以降价促销来吸引投资者。要想摆脱通缩,必须让民众改变消费观念。

2%通胀目标,改变还是保留?——53%表示应该保留,20%认为应该下调,24%认为应该放弃。

实现2%目标,到底可不可能?
37%的受访者认为日央行至少还需要3年多的时间才能完成目标,31%认为根本不具备可实现性。在对日央行目前的货币政策整体印象上,52%的受访者表示满意,其余则表示否定。

认为日央行需不需要进一步宽松?
但尽管通胀预期被悲观所覆盖,但大多数企业却表示不愿日央行采取更进一步的宽松,只有14%希望货币宽松继续推进,46%希望央行暂时按兵不动,但有40%希望日央行能够寻求退出当前的超宽松。有企业认为,在当前实质性需求下滑的大背景下,一味追求超宽松其实难以有积极效果产生,反倒会招致潜在负面影响。如可能激发金融市场投机行为,导致市场泡沫。

是否会筹措削减劳工成本?
日本政府一直在孜孜不倦鼓励企业上调薪资,有60%企业表示过去一年,劳动力成本上升了1-5%,更有甚者,5%表示上涨了6-10%。

尽管有三分之二的企业表示过去一年劳工成本上升,但在被问及是否会提价时,四分之三的的企业表示本财年并没有涨价计划。42%企业都表示不会有特别应对之举,30%称计划在劳动力节省技术上加大投入,27%表示会重新审视企业结构和就业培训,只有15%倾向在商品和服务上提高价格。(Jessica)

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