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贸易忧虑持续发酵,港股恒指震荡待变


恒指走势仍需关注国际贸易局势发展,港股能否吹起反攻号角就看一支股票表现。

贸易忧虑持续发酵,港股恒指震荡待变按图放大

股指重大交易机会
股指季度展望报告

刚刚过去的六月,是香港股市自2017年1月开启牛市以来,第二个下跌幅度最大的月份,第一个是今年二月份恒生指数触及33000高点的时候。如果说二月份那次是天灾的话,那么六月份走势完全就是人祸。

贸易争端是造成此次市场动荡的根本原因,这里面不单单是中美贸易摩擦,还有美日、美欧的贸易问题,总之,全球贸易环境恶化、市场避险情绪升温与美国货币紧缩预期的综合作用结果。


港股恒指走势始终受到外围市场情绪与中国内地因素的双重影响。

一、外围市场方面,由美国特朗普政府挑起的贸易争端已经波及全世界,跨国公司深受其害,而且影响还在不断发酵中,全球主要股市包括美国股指均呈现不同程度的震荡下行,避险情绪同样打击到了香港市场,这是港股恒指下挫的原因之一。

同时,美国经济稳步复苏、就业市场均衡使得薪资水平有上行之势,通胀预期大大加强,货币政策节奏正变得不稳定,加上美联储逐步缩表,全球市场尤其是新兴市场面临强力“抽水”,资金的出走和流动性降低也是影响港股市场人气的重要原因。

二、中国因素方面,近年来通过“沪港通”“深港通”等官方渠道,两地资本市场的互联互通一直在加强,中美贸易摩擦对中国资本市场造成了一定的震动,内地股市的情绪同样传导到港股。

同时,美元上涨对香港汇率及人民币汇率形成重压。香港金管局动用外汇储备稳定港汇于7.85一线;离岸人民币则连续下跌,央行副行长与行长先后发表稳健言论力挺人民币后,离岸人民币走势开始反弹。而随着人民币走势收回跌幅,内地股市大幅反转,亦带动港股恒指稳定在28000点上方。
 

港股恒指接下来走势继续受到诸多因素影响。

一、贸易争端问题局势。这是目前整个投资市场的主线,左右着投资者情绪。贸易环境的恶化将施压市场,利空全球股市;而不再有新的坏消息即是利好,至少有时间修复低迷的市场情绪。

二、港股与A股的协同性。随着两地市场的相融,同涨同跌成为常态,在现阶段,A股走势会影响港股走势。

三、港股市场的估值吸引力。除了香港本地优质公司,内地行业龙头登陆香港市场比比皆是。港股恒指的大幅收跌,其实正是价值投资者的良机,借助强势股的补跌逢低增持,等待估值回归。香港市场将进入中期财报季,市场普遍预期香港主板公司2018年业绩增速均值约为17%,是2011年来的次高水平,这将进一步提升港股市场的估值吸引力,或为市场底部提供较好的韧性。

四、小米集团将登陆港交所。7月9日,小米将正式在港交所上市,股票代码01810.HK,预计市值将超550亿美元。这是首家同股不同权的港股上市公司,而且在上市10个交易日后被纳入恒生综合指数,创下港股史上最快纪录。这意味着,小米将和腾讯一样,成为香港股市最优质的资产之一,很多知名机构、投资人参与到小米的认购,投资者也表达了对小米股价的期待,其股价波动将直接影响港股恒指走势。

五、技术走势。

贸易忧虑持续发酵,港股恒指震荡待变按图放大

查看详细图表:香港HSI50走势图

上周我们在文章中已经指出,港股恒指跌破29000将步入技术性熊市,对这个重要拐点的确认成为交易的关键。

恒指目前运行在28000-29000之间,属于刚刚突破重要价位之后的犹豫阶段,大家一边忙着清点战果,一边盯着远方是否有追兵。没有追兵他们将继续前进;出现追兵则考虑脱离战场。

对于空头来说,有效下破28000将引发更多的卖盘,港股恒指也将出现的更大的下跌空间;有效上破29000则多头有望卷土重来,停在这个区域,多空僵持。

对于趋势交易者来说,重点关注区间两端的走势,根据突破方向来调整策略;短线交易者则先做28000-29000的区间震荡,朝哪边突破朝哪边追击。

 
目前仍是空头占优势,然多头仍有反戈一击的机会,这个机会一定来自基本面的改变,而首先将小米这只股票打响第一枪。翻身,我们依然有所“七”待。
 
(张敏 撰)

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