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多重利空施压市场,恒指走势甜中生苦


在内忧外患之中,港股市场遭遇第四季度开门黑。

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股指重大交易机会
股指季度展望报告

美联储在九月末的利率会议上宣布加息,这是2018年之内第三次加息,市场认为12月继续加息不是悬念。主席鲍威尔在本周的一次活动中又公开表示了对美国利率前景的看法,他认为虽然美联储加息周期正在进入尾声,但是美国经济表现强劲、就业充分、通胀预期的提高仍然会推动利率上扬,离“中性利率”还有距离。

周三公布的ADP小非农数据结果显示,9月就业增长飙升至7个月以来最高,暗示强势的经济状况延续。具体数据方面,美国9月ADP就业人数变动23万人,预期18.4万人,前值16.3万人。这是2月份24.1万人以来的最佳数据,远远超过8月份16.8万的水平,同时高于市场预计,周五的大非农数据至关重要。

受到经济数据的提振,美国30年期国债收益率突破2014年以来的最高水平,而两年期国债收益率跃升至危机前的高位,10年期国债收益率触及2011年的最高水平,美国国债收益率的持续走高对股市构成一定的压力,美国三大股指带动全球股市下跌。美元、美股和美债着三大杀手锏将加速海外资本尤其是新兴市场资金的逃离,美元以及美元资产成为未来避风港的作用将继续被强化,对新兴市场及港股市场形成利空。

近期油价的飙升是另一个促使港股恒指下行的因素。贸易争端和内地经济放缓已经对港股市场形成了压制,而现在一边是原油价格上涨,另一边是人民币贬值我们需要付出更多的钱去购买,这无形中加重了企业的成本,对未来公司的业绩构成影响,加速了恒指的动荡。

避险情绪主导港股恒指市场。港股市场整体估值确实便宜,但是市场暂时由投资情绪主导,只有中港股市将存在的风险解决,方能重获国际资金青睐,从而推动大市走高。
 
在技术走势上,预计港股在低位大幅波动,而相关风险一旦恶化,恒指将继续“寻底”。

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查看详细图表:香港HSI50走势图
 
恒生指数继续运行在26000-29000宽幅区间之内,当中的27000和28000承担着区域的阻力作用,目前走势或再次向下测试26000一线甚至形成突破。

目前情势之下,操作思路应稳健保守,不宜过早过重的入场港股,宜有计划的分批介入活跃的龙头,直到悲观情绪散尽。而恒指则应逢高做空为主,少做多或不做多,直到明确的底部反转信号来临。

具体来说,28000和27000都是现下的重要压力,当靠近这里做空,看向26000一线;指数下破26000反弹不回来后再考虑继续跟空,在这一线形成拉锯走势则关注最后的运行方向,再破新低继续做空,看向25000。
 
(张敏 撰)

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