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美元/日元:越动荡越勇敢


提要:Great chance

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临近年关岁尾,股市、汇市、债市和商品市场群雄纷争,而有一个品种能够游刃有余纵横天下---美元/日元。这是一个很特殊的品种,几乎是市场情绪的直接体现:

对国际政经时事非常敏感,一定程度上可视为避险货币,在地缘政治风险时美日下跌;又因为利差因素,还是主要的融资货币,受股市影响很大,通常股市上涨时,美日上涨,股市暴跌时,美日重挫。全球货币政策宽松与收紧、经济周期的衰退或繁荣对美元/日元的影响更多是从交叉货币上面体现出来的,即我们常说的套息交易,主要关联品种为镑日、欧日、澳日、纽日等。



而本次美元/日元引起关注的原因与时下的几件大事紧密相连。

英国脱欧。这是目前牵动市场神经的大事件,谈判已经处于冲刺阶段,却状况频发,昨天市场还高兴着提案已经交由内阁审计了,而且结果还不错;刚才英国脱欧大臣拉布宣布辞职,负责人辞职了,英镑乐极生悲,市场情绪陡然紧张。


意大利预算案。这是接下来两周欧洲将要面临的问题,而老问题还是债务问题,处理不好就是“欧债第二”,救还是不救、怎么救救多少,欧盟真是操碎了心磨碎了嘴啊,意大利政府也着急,可问题显然不好解决,这将是接下来引导美日走向的驱动力。


美股的不稳定。美元资产是市场公认的种子选手,市场走势一枝独秀,但是投资者也发愁啊,美国牛市将近10年,能再来五百年当然是每个参与者的希望,但是客观条件不会允许啊,还让不让其他国家地区活了?


美国经济指标依然强劲、就业人数依然充分,这欣欣向荣的状态反逼着美联储做坏人,因为这一机构肩负维护国家经济繁荣金融稳定的的重责,主席老鲍和同僚们们为了压制通胀的快速增长嚷嚷着加息还不够,美元倒是兴高采烈了,可美股市场受到惊吓了。

为啥?你去看看美股的图表,上涨十年中跳涨最快的时段实际上是前年和去年,这些买盘处于特别尴尬的位置,一是经济信号转向走势一调整很容易回到他们的建仓位,相当于白玩,所以这些人需要提前判断市场拐点;二是属他们杠杆加的多,别说美国就没人借钱投资,为什么敢加杠杆?因为对美国经济继续向好、企业盈利预期持续增加的“信念”,市场继续上涨融资成本就永远小于盈利,游戏能够继续,反过来特别危险。

美股一旦“绷不住”,危险的不是他们自己,全球股市都会受到极大波及,而恐惧永远是比乐观可怕的,可怕到下跌比上涨快三倍以上。近期美股不再创出新高已经让很多人开始担心这柄锋利无比的“达摩克里斯之剑”随时会挥下,如果你也是参与者,就问你怕不怕?


 那么如何把握重大交易机会呢?如何规避重大风险呢?


上面所述的事情一旦同时或一个接一个地发生或发展,不亚于经济危机的恐惧将席卷全球金融市场,那这个时候谁会受益最大呢?必然是美元/日元。我们不是去渲染什么,而是想通过诸多线索锁定一些可能性,一旦事情发生或者更糟糕的时候确定我们做什么。



美元/日元的技术走势也显现出一些端倪。
 

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查看详细图表:美元/日元

 
114.50区域在近两年中一直压制美日的上涨势头,从常识上说,这就是底线,能越过底线就不再有底线;反之意味着底线还是起大作用,因为时局动荡,美元/日元蕴含着大机会,这个机会是以诸多基本面事件为舞台,市场资金筹码和跟风者联袂登台上演的。

就目前来看,潜在的不确定性利空市场情绪,加上114.00区域对价格的控制,一旦基本面与技术面同步配合,美日走向优先向下。而强势上破此区域,美日有望成为明年金融市场的明星。


(张敏  撰)
 

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