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紐元回落修正超買,利率決議即將來襲


紐元/美元在0.87受阻回落,連續三個交易日大幅下跌,日圖價格重新回落至10/20日均線下方,後市可能進一步測試0.85整數位。匯價回調既在預期之中,又在預料之外。之所以在預期之中,是因為技術上已經出現嚴重超買(RSI在超買區間與匯價頂背離),之所以在預料之外,是因為回調速度和幅度過於驚人,以至於在沒有顯著的基本面利空消息打壓之下快速下跌超過150點。不過回顧歷史已經沒有意義,分析師和交易員應該著眼於未來,筆者認為紐元短期顯著回調恰好迎來適當的買進機會。

短期利率和市場情緒繼續為紐元提供支持。新西蘭央行在3月利率決議中率先加息25基點,推動紐元短期利率顯著上升,新西蘭銀行隔夜貸款利率在3月份升至2.65%,90天銀行匯票利率則升至3.05%,均創2011年2月以來最高水平。由於其它多數國家短期利率均維持在當前較低水平(如英鎊和瑞郎)或進一步下降(如美元,日元和加元),短期利差有望為紐元提供上行動能。另一方面,市場對紐元的看漲傾向繼續升溫,截止至3月25號當周紐元非商業期貨多頭較上周增加6.48%,較上月增加58.77%,推動淨多頭占未平倉合約比例升至55.62%,創2013年5月中旬新高。

筆者認為新西蘭經濟基本面獨占鰲頭,貨幣政策率先進入緊縮周期,或有望吸引更多投機性資金流向紐元(至少就短期而言)並推動紐元測試歷史高點。然而若將分析周期延長至中期(例如6-12個月),筆者對紐元前景則不那麼樂觀,新西蘭仍然具有巨額經常項目赤字,廣義基本餘額(BBoP)也持續惡化,過去兩年金融領域(股票和債券市場)資金持續淨流出,再加上紐元被嚴重高估(參考3月25號直盤分析),這些因素均可能遏制紐元開啟一輪新的中長期上漲趨勢。所以筆者給出的逢低買進紐元/美元策略僅適合短期交易者,對於追求長期受益的投資者來說,紐元/美元並非首選交易對象。

日內主要關注歐央行4月利率決議,市場對歐央行是否採取寬鬆行動缺乏一致預期,部分投資者仍押注德拉吉可能降息或實施負存款利率等,筆者維持歐央行在較長一段時間內都將按兵不動的判斷。德拉吉新聞發布會也是關注焦點,預計德拉吉將繼續向市場傳遞寬鬆信號(至少就措辭而言會繼續暗示可能在未來推出刺激)。缺乏新意的結果反而可能推動歐元上漲,在這種情況下紐元/美元有望企穩0.85並再度沖高。若歐央行出人意料的推出刺激政策,無疑打壓歐元在短期內大幅走低,可能拖累其它非美貨幣下跌,在這種情況下紐元/美元可能進一步回落測試50日均線0.84,將提供更好的吸納機會。(陳東陽)

短期策略∶1.下方支持關注0.8460-0.85,若匯價回落至上述區間建議逢低買進,止損設置於0.8420,目標是0.87
2.若跌破0.8460則可能進一步回調至0.8400(50日均線)和0.8330(100日均線),仍傾向逢低買進;短期目標位是歷史高點0.87和0.8850,未上破之前中期上行空間都可能受限限制

  技術位 技術意義
阻力 0.8900 整數位
0.8850 歷史高點
0.8700 日圖前高
支持 0.8500 整數位
0.8400 50日均線
0.8830 100日均線

紐元/美元周圖

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紐元/美元日圖

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