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多重因素影響港股,聚焦恆指30000關鍵水平


受多重因素影響,近日港股恆指走低。

多重因素影響港股,聚焦恆指30000關鍵水平按圖放大

從港股基本面來看,美元兌港幣匯率近日多次觸及7.85,連續創出33年的最弱水平,香港金管局為此多次入市承接港元沽盤。自上周四起,香港金管局已經至少六次在市場上買入港元,涉及規模超過150億港元。

香港採用的是聯繫匯率制度,即港幣以美元為錨確定價格。香港金融管理局自2005年開始將聯繫匯率的區間確定在7.75~7.85這一區間,當港幣升值幅度漲破7.75下方時,香港當局會賣出港幣,買入美元;而當港幣貶值幅度跌破7.85上方時,香港當局會買入港幣,賣出美元。1998年亞洲金融風暴期間,港幣曾受到以索羅斯為首的國際投資者大手買賣而造成匯價大幅波動,其後香港金融管理局決定投放資金穩定匯價,才使得7.8港幣兌1美元的匯率得以維持。

港幣持續走低意味着資金在不斷外流,究其根本原因在於美國和香港市場利差的擴大!從歷史數據來看,港幣對美元的匯率走勢與美、港之間的利差高度相關。由於資本在香港可以自由流動,當美元利率相比港幣利率走高時,套利資金可以借入港幣兌換成美元獲得更高收益,港幣貶值壓力增大;當美元利率相比港幣利率走低時,套利資金可以借入美元而兌換成港幣,港幣可能會升值。美國自2015年12月正式步入加息周期,今年市場更是憧憬美聯儲加息4次,利差擴大預期加劇了在港資金的外流!

從大盤走勢方面看,對中美貿易戰風險擴大的擔憂,影響了內地與香港股市。最近處於風口浪尖的中興通訊遭到美國政府禁止其向美國企業購買敏感產品的通告,公司正在評估事件對公司可能產生的影響,中興通訊H股申請停牌,這一利空迅速波及盤面,港股權重指標股騰訊控股亦再次失守400港元關口,手機相關股和醫藥股大面積下挫,是拖累大盤表現的元兇。

利好方面,中國人民銀行決定,從2018年4月25日起,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。央行降准將提升市場信心,改善市場過於悲觀的預期,增加市場流動性,港股也會受益,恆指今日高開。

另外,香港聯交所公布的資料顯示,長實集團主席李嘉誠及李澤鉅一同申報,自4月10日至4月13日期間分別增持220.6萬股、328.1萬股、277.5萬股及95.05萬股公司股份,合共921.25萬股。完成上述交易後,李嘉誠及李澤鉅對長實集團的持股比例由原來31.42%升至31.67%。李家的動作對於港股的人氣與恆指的企穩起到了積極作用。

上周姊妹篇:中國因素利好港股,恆指後市震盪偏上

在上述消息的綜合作用下,接下來多空雙方將在恆指30000關鍵水平展開爭奪,港股波動性增加。企穩於此,關註上方的30500一線,突破這裡才能繼續上漲;若跌破30000大關,恆指可能向下測試上個月的低位,大約29000-29200水平。

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(Arthur撰)

 

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