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美元/日元:越動盪越勇敢


提要:Great chance

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臨近年關歲尾,股市、匯市、債市和商品市場群雄紛爭,而有一個品種能夠遊刃有餘縱橫天下---美元/日元。這是一個很特殊的品種,幾乎是市場情緒的直接體現:

對國際政經時事非常敏感,一定程度上可視為避險貨幣,在地緣政治風險時美日下跌;又因為利差因素,還是主要的融資貨幣,受股市影響很大,通常股市上漲時,美日上漲,股市暴跌時,美日重挫。全球貨幣政策寬鬆與收緊、經濟周期的衰退或繁榮對美元/日元的影響更多是從交叉貨幣上面體現出來的,即我們常說的套息交易,主要關聯品種為鎊日、歐日、澳日、紐日等。



而本次美元/日元引起關注的原因與時下的幾件大事緊密相連。

英國脫歐。這是目前牽動市場神經的大事件,談判已經處於衝刺階段,卻狀況頻發,昨天市場還高興着提案已經交由內閣審計了,而且結果還不錯;剛才英國脫歐大臣拉布宣布辭職,負責人辭職了,英鎊樂極生悲,市場情緒陡然緊張。


意大利預算案。這是接下來兩周歐洲將要面臨的問題,而老問題還是債務問題,處理不好就是「歐債第二」,救還是不救、怎麼救救多少,歐盟真是操碎了心磨碎了嘴啊,意大利政府也着急,可問題顯然不好解決,這將是接下來引導美日走向的驅動力。


美股的不穩定。美元資產是市場公認的種子選手,市場走勢一枝獨秀,但是投資者也發愁啊,美國牛市將近10年,能再來五百年當然是每個參與者的希望,但是客觀條件不會允許啊,還讓不讓其他國家地區活了?


美國經濟指標依然強勁、就業人數依然充分,這欣欣向榮的狀態反逼着美聯儲做壞人,因為這一機構肩負維護國家經濟繁榮金融穩定的的重責,主席老鮑和同僚們們為了壓制通脹的快速增長嚷嚷着加息還不夠,美元倒是興高采烈了,可美股市場受到驚嚇了。

為啥?你去看看美股的圖表,上漲十年中跳漲最快的時段實際上是前年和去年,這些買盤處於特別尷尬的位置,一是經濟信號轉向走勢一調整很容易回到他們的建倉位,相當於白玩,所以這些人需要提前判斷市場拐點;二是屬他們槓桿加的多,別說美國就沒人借錢投資,為什麼敢加槓桿?因為對美國經濟繼續向好、企業盈利預期持續增加的「信念」,市場繼續上漲融資成本就永遠小於盈利,遊戲能夠繼續,反過來特別危險。

美股一旦「繃不住」,危險的不是他們自己,全球股市都會受到極大波及,而恐懼永遠是比樂觀可怕的,可怕到下跌比上漲快三倍以上。近期美股不再創出新高已經讓很多人開始擔心這柄鋒利無比的「達摩克里斯之劍」隨時會揮下,如果你也是參與者,就問你怕不怕?


 那麼如何把握重大交易機會呢?如何規避重大風險呢?


上面所述的事情一旦同時或一個接一個地發生或發展,不亞於經濟危機的恐懼將席捲全球金融市場,那這個時候誰會受益最大呢?必然是美元/日元。我們不是去渲染什麼,而是想通過諸多線索鎖定一些可能性,一旦事情發生或者更糟糕的時候確定我們做什麼。



美元/日元的技術走勢也顯現出一些端倪。
 

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查看詳細圖表:美元/日元

 
114.50區域在近兩年中一直壓制美日的上漲勢頭,從常識上說,這就是底線,能越過底線就不再有底線;反之意味着底線還是起大作用,因為時局動盪,美元/日元蘊含着大機會,這個機會是以諸多基本面事件為舞台,市場資金籌碼和跟風者聯袂登台上演的。

就目前來看,潛在的不確定性利空市場情緒,加上114.00區域對價格的控制,一旦基本面與技術面同步配合,美日走向優先向下。而強勢上破此區域,美日有望成為明年金融市場的明星。


(張敏  撰)
 

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