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加息預期降溫拖累美指下行,歐元兌美元方向將如何選擇?


摘要:美債收益率曲線整體下挫,「鷹派」代表的達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)意外呼籲暫停加息,鴿派言論衝擊美聯儲2019加息兩次的預期,美元指數再度逼近96.00;意大利預算法案通過以及歐美兩國的貨幣政策差異縮小料將為歐元兌美元提供上行動力。

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美國經濟數據表現不佳,官員鴿派言論衝擊美聯儲短期加息預期
 
周四(1月3日)美國供應管理協會(ISM)公布的美國12月ISM製造業指數54.1,差於預期57.5,創2008年10月金融危機以來最大降幅,美債收益率曲線整體下挫,其中10年期基準美債收益率跌逾10個基點,至2.56%,創2018年1月25日以來最低的紀錄,而一年期美債收益率與兩年期、三年期、五年期、七年期收益率均出現倒掛,美債收益率倒掛現象令市場對美國經濟步入衰退的憂慮升溫。
 
更令人意外的是,儘管此前美股、美債收益率下挫均未令美元指數明顯下跌,因市場仍預期短期內美聯儲仍有加息的可能。不過,周四(1月3日)達拉斯聯儲主席Robert Kaplan表示觀察到全球經濟增長在減速、對利率和經濟敏感的行業疲軟、金融環境收緊,市場反映的三大問題,而它們也在影響其對貨幣政策的看法,其鴿派言論拖累美元指數自高位96.90回落至日內低位96.20,歐元兌美元則受1.1300支持後大幅回升,一度收復1.1400至日內高位1.1406。


意大利預算法案通過、歐美貨幣政策差異縮小為歐元提供反彈基礎
在2018年年底的最後期限前意大利議會表決通過了最新的2019年預算案,根據最新的預算案顯示,將原定的2.4%的赤字率降低至2.04%,規避了歐盟對意大利預算超標問題啟動的懲罰程序,事實上,意大利預算僵局一直是施壓歐元的一個重要因素,預算法案的通過無疑為歐元兌美元提供了反彈基礎。
 
此外,儘管全球經濟增速有放緩跡象,但目前歐央行仍按照既定貨幣政策路徑執行,市場預期歐央行仍有望於2019年為加息,而兩國的貨幣政策差異縮小亦將為歐元兌美元提供上行動力。點擊這裡獲取更詳細歐元季度報告。
 
非農數據臨近,歐元兌美元面臨方向選擇

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技術分析方面,今天歐元兌美元維持於1.1400下方整固,歐元兌美元自2018年11月12日觸及近一年半低位1.1211後一度反彈逼近1.1500,目前匯價仍維持於1.1250-1.1500區間震盪,投資者應重點關注周五(1月4日)公布的美國12月非農新增就業職位,若數據表現不佳,歐元兌美元有望突破1.1500並進一步上探1.1600水平,但若歐元兌美元失守1.1250,後市或將進一步下探1.1250甚至1.1100水平。

策略方面,短期內若歐元兌美元突破1.1500,我們將買入歐元,上望1.1610,跌穿1.1440止損。(Billy撰)
 
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