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銀價∶等待非農數據提供短期方向指引


-----貴金屬價格對利率環境的敏感性將被充分展現
-----歐央行利率決議後銀價仍維持整理,非農數據或提供短期方向指引
 
非農數據公布在即,銀價是會再次反彈呢還是進一步回落?歷史不會簡單重複,但總是會重演。市場也是如此,這也是為什麼從周四開始我們密切跟蹤貴金屬價格的原因。

昨日歐央行利率決議流露出進一步寬鬆的風險,但今天將公布的非農報告可能令貨幣環境進一步寬鬆的預期受到打壓,至少對於美聯儲來說是這樣的。貴金屬價格前兩日震盪,今天可能視非農報告而選擇短期方向,對於銀價來說尤其如此。

在貴金屬價格今年第一季度的上行行情中,銀價表現相對滯後。在2011年的美聯儲QE行情中,銀價一馬當先、領漲貴金屬,金價/銀價比例在2011年4月25日降至30.5121低位;目前市場對央行進一步寬鬆、削弱紙幣價值的預期減弱,銀價受到的打壓最沉重,金價/銀價比例目前報63.9428。

我們提到金價/銀價比例的變動只是想指出,在2009-2011年的商品價格泡沫膨脹階段,銀價漲幅領先;而近期金價/銀價比例自2月份的60.0升至3月份高點66,則是表明即使在近期的市場擔憂中——主要是由克里米亞危機引起的地緣政治憂慮——黃金仍是更優先的避險工具。

目前地緣政治憂慮已經減弱,市場焦點已經重回貨幣政策當局進一步寬鬆的前景上。如果近期的貴金屬價格下跌有所指引的話,那就是投資者對未來的利率預期更高了。
 

銀價∶等待非農數據提供短期方向指引按圖放大

從銀價日圖上可以看到∶價格上破了連接2012年11月高點、2013年8月高點的的下降壓力線,但破敗於自2011年紀錄高位開始的壓力線。
 

銀價∶等待非農數據提供短期方向指引按圖放大

從銀價4小時圖上可以看到∶價格自3月中旬開始展開了一波相當犀利的跌勢,目前再次回到了去年11月中旬至今年2月中旬的區間18.97-20.47;在過去幾個交易日裡,銀價在一個更窄的區間(如紅色方框所示)內整理∶19.54-20.12。

僅從技術上來講,銀價反彈破敗、重回2013年11月以來的整理區間內部,意味著價格後市可能進一步走低。但在昨天歐央行利率決議以及今天非農報告的背景下,投資者最好等待銀價(目前位於2013年11月以來區間的中部)自己做出短期方向選擇。

昨日歐央行利率決議後貴金屬價格仍延續整理,投資者可能等待非農數據之後才做出明確的方向選擇。如果本次非農數據差於市場普遍預期,這意味著美聯儲錯判美國經濟復甦步伐、會進一步努力在更長的時間內壓低利率、從而侵蝕美元價值,這將支持銀價上漲。如果銀價重新上破20.12、20.47阻力,則有可能再次測試自2011年高點開始的壓力線。

如果本次非農數據高於20.0萬,將會進一步推高美元利率、提高美元價值,在這種情況下,銀價有可能下行測試2013年年尾低位18.97、18.50。(DailyFx分析師Christopher Vecchio撰寫,樊秀峰翻譯)
 

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

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