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美國利率上升打壓金價,關注在1277附近的價格表現


★美國經濟數據好轉提升利率水平,削減投資者對貴金屬的需求
★一個潛在的支持因素——更寬鬆的貨幣政策預期——沒有實現
★關注價格在4月初低點1277附近的表現

一季度的金價在三個因素的支持下上演了一輪完美的升勢:美聯儲開啟Taper之旅,但美國經濟數據卻持續令人失望;美債收益率走低,提升了投資者對硬資產的需求;東歐的地緣政治憂慮升溫。不過就在過去的短短几周內,這三個支持因素逐步減弱、消失,金價走勢再次呈現出脆弱的一面。
 

美國利率上升打壓金價,關注在1277附近的價格表現按圖放大

美國經濟數據好轉

花旗的經濟意外指數是一個追蹤美國經濟數據動量的良好指標,該指標在4月7日觸及2014年低點-45.9後開始築底回升,本周一已經回升至-26.3。4月7日剛好是美國3月非農報告後的第一個周一,該非農報告可以被近似看做今年以來美國數據表現的轉折點。

就業市場方面,上周初請、續請數據不斷錄得危機後的新低。儘管就業參與率回升,但失業率仍維持在6.7%或更低的水平,這表明就業市場仍在改善。通脹水平也在上升,消費趨勢改善、食品及能源價格走高可能在2014年令通脹面臨持續的上行風險。

美國利率市場近期也出現了對美元有利的變化。長期國債(10年期及30年期)收益率走低,收益率曲線中部凸起,這通常是投資者預期美聯儲立場轉為強硬的跡象。對美聯儲政策寬鬆性將下降的預期會削弱投資者對黃金的需求,因為相比之前的預期,投資者對沖紙幣價值下跌而需要的黃金更少了。
 

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技術上關注1277附近支持

日圖顯示金價目前接近一個非常重要的位置:1277美元/盎司。金價在過去一年多的時間裡多次測試該位,要麼在此位尋得支持,要麼在此位遭受到打壓;金價最近一次測試該位是在4月1日,在該位得到支持後小幅反彈。

金價一度上破連接2013年4月、8月高點形成的壓力線,但在1400整數關下方破敗。3月下旬金價回落後該趨勢線再次成為一個重要阻力,金價在4月14日測試該趨勢線後再次破敗下行。
 
在自3月中旬開始的那輪跌勢中,1277為金價提供了支持,賣壓在觸及該位後逐步消解。不過,今天若金價進一步走低,日圖慢步隨機指標將發出賣出信號。金價若跌破1277附近支持可能迅速跌向1230/1235,也就是1月末的整理低位。
 

美國利率上升打壓金價,關注在1277附近的價格表現按圖放大

驅動金價波動的事件
 

美國利率上升打壓金價,關注在1277附近的價格表現按圖放大

(DailyFx分析師Christopher Vecchio撰寫,樊秀峰翻譯)



 

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