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五一小長假後,警惕這些央行的狂轟亂炸!


內容摘要:自美聯儲在2015年12月開始加息以來,隨著全球經濟的持續復甦,市場對全球央行QE收緊的討論越來越甚。繼美聯儲之後,加央行和英央行也走上加息的道路,下周重點關注美聯儲和澳儲行的立場以及英央行在其後一周的政策傾向。

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自美聯儲在2015年12月開始加息以來,隨著全球經濟的持續復甦,市場對全球央行QE收緊的討論越來越甚。緊接著美聯儲在2016年和2017年分別加息一次和三次,今年3月再度加息,市場對美聯儲今年有可能會加息四次的呼聲也越來越高。

除了美聯儲外,加拿大央行和英央行在去年也採取了加息的行動,英央行於去年11月加息25個基點,為近10年來首次,加央行在去年7月同樣加息25個基點,為近7年來首次,隨後在9月和今年1月又分別加息25個基點,加息速度直逼美聯儲。

在上述三大央行紛紛採取收緊政策的行動下,歐央行和日央行內部也開始在討論刺激計劃,但由於通脹受限和外部風險等因素,退出刺激的計劃一直處於商討之中。

歐央行
隔夜公布的歐央行利率決議維持三大利率不變,政策聲明也了無新意,行長德拉吉在隨後的新聞發布會表示歐元區經濟穩定擴張,風險大體平衡,雖然通脹仍然溫和,但對通脹前景抱有信心。歐央行自今年1月起開始將每月600億歐元的資產購買規模減少至300億歐元,並且至少持續到9月份,這已被市場視為收緊政策的一個信號。

日央行
無獨有偶,日央行也在2月意外的減少了長期購債規模。日央行目前仍維持超寬鬆政策不變,隨著日本離可能達成通脹目標的時間越來越近,此舉讓市場對日央行可能會收緊政策的預期逐漸升溫。亞市時段公布的日央行4月利率決議仍維持-0.1%的利率不變,上調2018財年和2019財年的GDP預期,下調2018財年的核心CPI預期,並刪除了通脹達成目標的時間節點。行長黑田東彥在14:30的新聞發布會上表示,日央行將維持寬鬆直至通脹達到2%的目標,2019財年有可能實現2%的通脹目標。

美聯儲
下周五一小長假後,市場將迎來美聯儲5月利率決議,此次會議無點陣圖和新聞發布會,貨幣政策聲明雖是關注重點,但料不會出現重大變化。此次會議加息的可能性極低,據CME「美聯儲觀察」,美聯儲6月加息25個基點至1.75%-2%區間的概率為93.3%。9月和12月是加息一次還是兩次也是市場極為關心的。

澳儲行
在美聯儲政策會議之前,澳儲行也將會公布最新利率決議。澳儲行已經連續20個月按兵不動,認為低利率支持澳大利亞經濟,但通脹仍將在一段時間內保持低位,雖然澳儲行指出現金利率的下一步動向是加息而非降息,但也指出短期內貨幣政策不會出現重大調整,預計5月政策會議仍將延續此前的立場。

英央行
5月10號超級星期四將迎來紐儲行和英央行利率決議,目前市場預計紐儲行的加息至少在2019年之後。隨著脫歐之路的順利推進,英國面臨的風險也在逐步減少,市場押注英央行5月加息的概率不斷上升,然而近期英國方面的經濟數據卻令人失望,通脹自高位回落創一年新低,薪資增速也不急預期。上周行長卡尼講話稱5月的政策會議將會出現很多不同的聲音,5月加息概率從此前的85%跌破50%,但卡尼還表示,未來數年準備進行多次加息。5月10日的政策會議有可能為此奠定基調。

花旗銀行分析師表示,2018年是全球真正收緊政策的一年,目前的金融市場還可以很好地應對貨幣政策,但是在2018年底或者2019年的時候,貨幣政策將成為市場複雜化的最重要因素之一。(Cindy)

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