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每周基本分析展望

提供包含貨幣走勢分析、匯率預測,重磅風險事件在內的前瞻指引,讓您先人一步把握未來一周的匯市動態。

歐洲政治風險疊加美國CPI來襲,美元或繼續反彈


歐洲政治風險疊加美國CPI來襲,美元或繼續反彈按圖放大歐洲政治風險疊加美國CPI來襲,美元或繼續反彈按圖放大內容摘要∶上周美國中期選舉和美聯儲利率決議令美元走高,若本周公布的通脹數據進一步提振美聯儲加息預期,美元可能會進一步上漲。

美元本周基本面展望∶看漲
上周美國中期選舉結果一如市場預期,民主黨奪回眾議院控制權,共和黨守住參議院。美元在中期選舉最初出現波動,不過兩黨都希望通脹基礎設施支出來提振經濟增長和通脹,將美聯儲推入一個更為陡峭的緊縮周期,最終令美元得以走高。美元上方目標看向100?

上周的美聯儲利率決議也同樣利好美元。美聯儲11月政策聲明異常簡單,明顯忽視了10月份全球市場的動盪,並強調了對經濟強勁的關注,進一步放大了美元走高的利好因素,市場預計美聯儲主席鮑威爾和其他官員不會因為特朗普的言論輕易放棄緊縮計劃。

本周將公布美國10月通脹報告,預計通脹年率將從前值的2.3%(7個月低點)反彈至2.5%。最近美國經濟數據的表現持續好於市場預期共識,或將引發美聯儲加息步伐的再次加快。

外部風險方面,歐洲政治風險仍是重點關注對象。本周初關於英國脫歐的消息將主導市場走勢,英國首相特蕾莎.梅將舉行內閣會議,說服各部長支持她的計劃,而歐盟首席談判代表巴尼耶將向地區官員和媒體簡要介紹談判進展情況。

另外,意大利將向歐盟重新提交赤字預算。此前歐盟反對了意大利的預算赤字,稱其違反了歐盟規則,但意大利(歐元區第三地經濟體)政府也拒絕作出改變。瑞典將通過選舉總理和採用「中立」預算,試圖打破大選無果而終後的僵局。如何成為一名成功的交易者∶控制止損讓利潤奔跑、有效利用槓桿以及抓住正確的交易時間,點此查看具體運用

如果脫歐談判繼續陷入僵局,歐盟也在意大利和瑞典政局的擔憂下繼續受到歐盟懷疑主義情緒日益高漲的困擾,在這種情況下,美元有可能因為避險需求進一步走高。另外關注本周包括鮑威爾在內的數位美聯儲官員的講話。(Ilya Spivak撰,Cindy譯)

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澳元與風險偏好同在,貨幣政策背離仍是關鍵因素

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本周歐元預測∶意債醞釀更大的希臘式危機?歐元在GDP、CPI中看跌

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本周歐元預測∶意債醞釀更大的希臘式危機?歐元在GDP、CPI中看跌


本周歐元預測∶意債醞釀更大的希臘式危機?歐元在GDP、CPI中看跌按圖放大本周歐元預測∶意債醞釀更大的希臘式危機?歐元在GDP、CPI中看跌按圖放大摘要∶本周歐元關注歐元區第三季度的GDP修正值報告和10月歐元區CPI終值報告,而意大利的預算問題將繼續拖延下去。

歐元三季度分析∶歐元三季度的盤整料為四季度的上漲奠定基礎​?

歐元本周基本面展望∶看跌

上周歐元繼續表現欠佳,其兌7個主要貨幣中有5個錄得下跌,歐元/美元的周線圖顯示匯價連續四周錄得下滑(最近7周中有6周下跌,上周歐元/美元錄得-0.46%)。由於與風險相關的資產普遍走高,歐元/紐元以及歐元/澳元繼續領跌並分別錄得跌幅1.66%和0.92%。股市繼續維持強勁而令歐元/日元的漲幅勉強維持在0.10%左右。

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隨著市場臨近11月中旬,最近數周引導歐元走低的催化劑似乎仍將繼續存在。市場對歐元增速勢頭出現放緩的擔憂不會消除,因為歐元區第3季度GDP報告的修正將提醒市場參與者歐元區經濟數據方面的疲軟。目前歐元區花旗經濟意外指數為-55.8,低於一個月前的-24.8。

同樣地,10月歐元區消費者物價指數終值報告將顯示,該地區物價壓力仍低於歐央行的中期目標2%,將維持在1.7%附近的水平。通脹預期在最近數周有所上升,從10月12日1.686%升至11月9日的1.706%。最近數周歐元走軟可能有助於提振通脹預期,與去年同期相比,歐元貿易加權指數下跌了1.49%。

否則,正在醞釀的意大利債務將繼續成為市場參與者的主要吸引力。對於在羅馬的意大利政客們而言,他們希望通過預算以兌現關鍵的競選承諾,這將導致赤字支出在短期內上升。而在布魯塞爾的歐洲政策制定者們擔憂,巨額赤字會加大歐元區第三大經濟體爆發更大規模的希臘式危機的可能性(意大利的債務與GDP之比為130%)。達成妥協並非不可能,但與9月底相比,這種可能性明顯下降了。這種重大消息確定後要怎麼辦?現在來看如何交易外匯重大消息

最新的CFTC持倉報告顯示,截止11月6日,歐元投機淨空頭增加14181份(或43%)至46843份,高於前一周的3.26萬份淨空頭。市場空頭持倉正再次變得有趣起來,但目前仍然處於歷史的低位,因此極端持倉而導致投降式拋售(回補)的風險仍然很低。

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(Christopher Vecchio撰,Eunice譯)

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英鎊:英國脫歐談判仍是主導,經濟數據料退居二線


英鎊:英國脫歐談判仍是主導,經濟數據料退居二線按圖放大本周英鎊基本面展望:中性
 
摘要:英鎊靜待脫歐談判取得突破;本周英國經濟數據密集,但脫歐談判依然主導英鎊走勢,數據影響料有限。查看基本面分析的關鍵要素
 
有關英國脫歐談判的各類流言充斥著市場,繼續推動英鎊匯率上下震盪。本周也不例外,市場期望脫歐談判取得突破,其相關的消息料繼續主導英鎊走勢。
 
雖然脫歐談判似乎取得了一些進展,但關鍵的愛爾蘭邊界問題依然缺乏可行的解決方案、懸而未決。但一個月英鎊風險逆轉指標顯示,英鎊看跌期權溢價正在下滑,暗示脫歐談判的僵局有望很快迎來突破。成功的英鎊交易者如何把握機會?
 
經濟數據方面,上周五英國國家統計局公布的數據顯示,三季度英國經濟增速加速至0.6%,創下2016年第四季度以來的最高水平,同時錄得符合英國央行預期的表現。但詳細的報告顯示,英國三季度商業投機卻連續三個季度錄得下跌,為金融危機以來的首次。這料為四季度經濟增速放緩埋下伏筆。
 
本周英國方面的經濟數據較為密集,其中最受市場矚目的或是北京時間周二下午17:30公布的的勞動力市場報告,尤其英央行在季度通脹報告上調2018年薪資增速預期,稱勞動力市場開始趨緊,通脹壓力也將開始顯現。
 
周三市場還將迎來英國10月通脹報告,目前市場預計10月消費者物價指數年率將加速增長至2.5%。此外,周四公布的零售銷售數據也值得投資者留意。
 
但鑒於脫歐談判的進展依然是英鎊走勢的主導,經濟數據的表現對英鎊匯率造成的影響料有限。
 
技術方面,英鎊/美元跌破1.30關口後進一步跌至1.2950下方,若有效跌破該位則進一步關注1.29關口的得失情況。英國脫歐談判需取得實質性的進展才有可能為英鎊上漲提供有力支撐,若非如此,料英鎊將繼續承壓。(Justin McQueen撰,Lisa譯)

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日元本周走勢分析∶股市波動或將繼續助推日元


日元本周走勢分析∶股市波動或將繼續助推日元按圖放大日元本周基本面展望∶看漲

上周股市走低,避險貨幣日元兌多數主要貨幣均升值。在市場情緒惡化、套利交易平倉時交易員間將回購融資貨幣,因此融資貨幣通常在這種情況下受益升值,日元就是其中主要的一種。四季度日元基本面展望∶仍缺乏貨幣政策的支持,避險買盤將延續
 
美股基本抹去了今年以來的漲幅,美元/日元目前正謹慎走低。兩種貨幣都受到市場情緒惡化的提振,但在金融市場承壓之際,套息交易的重要性似乎略高於美元的吸引力。
 
我們將注意力轉向下周。上周明顯缺乏重要的經濟數據,這讓市場得以將注意力集中在更大的基本面圖景上。從風險趨勢來看,基本面情況不太穩定,目前仍然容易受到全球信貸環境收緊、貿易戰、新興市場和政治不確定性的影響。
 
本周日元走勢或因國內重大事件風險開始加快步伐,日元交易者需關注日央行10月貨幣政策聲明,該聲明將於周三公布。因日本通脹率仍遠低於央行設定的2%的可持續性目標,利率和十年期國債收益率目標料維持不變。
 
此外,我們不太可能在前瞻性指引上看到戲劇性的轉變。值得關注的是日央行行長黑田東彥如何應對貿易戰甚至資源民族主義等日益增長的外部壓力。
 
與此同時還需關注美聯儲青睞的通脹指標、意大利GDP、巴西大選、美國消費者信心指數等等。美國經濟數據若好於預期,可能會繼續提振美聯儲升息,這可能為將助推標準普爾500指數的下行。
 
由於上周缺乏數據,上述更重要的基本面因素導致股市走低。即便本周數據眾多,基本面因素仍對股市構成威脅,一旦重大事件風險過去,基本面可能最終將推動股市跌至新低。因此,這可能繼續推高日元,本周日元基本面前景看漲。(Daniel Dubrovsky 撰,Olivia譯)

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美聯儲決議之前,美元/加元或面臨回落風險


美聯儲決議之前,美元/加元或面臨回落風險按圖放大美聯儲決議之前,美元/加元或面臨回落風險按圖放大內容摘要:上周五非農數據公布後美元/加元自上周低點反彈,美聯儲似乎有意延長加息周期,美元/加元具有建設性前景。

加元本周基本面展望:中性
上周五公布加拿大10月就業人數變化僅錄得1.12萬,不及預期的1.25萬,同時美國新增非農就業人口25萬,大幅好於市場預期和前值,美元/加元自上周低點1.3049反彈。不過美聯儲決議之前,美元/加元似乎持續錄得較低的高點和低點,匯價似乎仍面臨著較大的回落風險。
11月9日公布的美聯儲利率決議料僅在短期內影響美元/加元走勢,市場廣泛預計美聯儲將維持當前利率不變,在12月政策會議上再加息一次。(美聯儲12月加息箭在弦上,美元指數看向100?)

根據美聯儲在9月政策會議上發布的經濟預測和點陣圖,預計2019年之前,聯邦基金利率為2.25%-2.50%區間。美國經濟達到充分就業,且通脹也升至2%上方,美聯儲主席鮑威爾和其他聯儲主席可能會繼續對貨幣政策的前瞻指引維持鷹派立場。

不僅如此,越來越多的美聯儲官員傾向於延長加息周期,原因有二:其一,美國經濟褐皮書顯示,多個聯儲地區表示企業面臨原材料和運輸成本上升、貿易不確定性及難以找到合格工人的問題;其二,特朗普貿易政策的轉變可能會令美聯儲暫時性的將聯邦基金利率上調至其評估的長端利率上方,以降低通脹持續超過2%目標的風險,從而避免經濟發展的嚴重失衡。
綜上所述,未來幾個交易日美元/加元仍有可能走高,日線圖上RSI突破了自年初以來的下行趨勢線,暗示匯價更具建設性前景。成功交易者會有效地對槓桿加以利用,掌握如何利用對倉位有效正確的槓桿比例,讓您做到像專業交易者般管理風險

美元/加元自10月低點以來的漲勢已經突破了下行通道上軌,但匯價無力突破9月高點1.3226則有可能面臨較大的回調可能,若跌破61.8%斐波回撤檔1.2980-50%斐波延展位1.3030則有可能進一步跌至1.2830(38.2%斐波回撤位)。(David Song撰,Cindy譯)

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澳元與風險偏好同在,貨幣政策背離仍是關鍵因素


澳元與風險偏好同在,貨幣政策背離仍是關鍵因素按圖放大內容摘要∶澳大利亞經濟表現強勁,但澳儲行和美聯儲貨幣政策背離令澳元/美元持續下行。投機者對空倉倉位的調整和澳儲行上周政策會議令澳元出現反彈。

澳元本周基本面展望∶中性
今年澳元/美元大幅下跌的主要原因在於澳儲行和美聯儲貨幣政策的背離。 今年截至目前,美聯儲已經加息三次,12月有望再度加息一次,而澳儲行已經連續27個月維持利率在記錄低點的1.5%不變。不僅如此,令澳元多頭更為絕望的是,利率期貨市場暗示澳儲行直到2020年初才有可能加息。

儘管如此,澳元/美元在最近10個交易日中卻逆勢走高,部分原因來自於極度空倉倉位的削減。據CFTC本月初的持倉報告顯示,澳元空倉已經達到三年來的峰值。儘管澳大利亞通脹持續疲軟(這也是澳儲行維持貨幣政策不變最重要的原因之一),但對於一個經濟強勁增長、並以驚人的速度創造就業崗位的AAA級經濟體來說,極度空倉倉位的削減必然會帶來匯價的反彈。高級交易指南∶建立交易信心、了解交易虧損原因、利用交易者持倉報告,跟隨巨頭交易持倉報告。

不僅如此,上周澳儲行政策會議也為澳元帶來些許提振,澳儲行上周政策聲明暗示,其對通脹和就業的預期意味著,可能會在某個時候加息。

根據ASX顯示,期貨市場暗示,幾乎到2020年4月澳儲行才有可能加息25個基點。不過,近兩年後的利率上調並不會對澳元構成顯著支撐,尤其是考慮到屆時美聯儲已經在加息的道路上走得更遠了。另外,雖然市場的確在計價澳儲行在2020年有望加息,不過從現在到2020年初全球經濟低迷並非是不可能的事,屆時即便是溫和加息的預期也有可能被下調。

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近期澳元在風險偏好的情緒下回升,但這只是短期的,一旦白宮的貿易政策再次浮出水面,澳元有可能繼續受到壓制。(David Cottle撰,Cindy譯)
 

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黃金測試支撐1210,關注美國10月CPI和鮑威爾講話


黃金測試支撐1210,關注美國10月CPI和鮑威爾講話按圖放大摘要:黃金連續下跌兩周,上周跌幅接近2.0%。本周重磅數據相對較少,重點關注周三美國十月CPI數據以及周四美聯儲主席鮑威爾在達拉斯活動上的講話。

美聯儲加息施壓美股,中期選舉特朗普失去眾議院,美元還能否領漲全球貨幣?點此下載分析>>
 
周線分析:在先前的文章中筆者強調了關鍵阻力1235/38的重要性,如果乏力上破該阻力則短期看漲前景面臨風險。未來繼續關注金價在區間1210-1238的表現。上周金價再次測試區間上軌和下軌,進一步凸顯突破該區間的必要性。值得注意的是黃金已經錄得8月低點以來最大單周跌幅,一個有趣的觀察是:金價在過去四次錄得大於或等於上周跌幅程度的時候,相應地會在重返下行前至少有一周的反彈。

活用CFTC的期貨頭寸報告,學會利用巨頭的資源做交易
 
簡單而言,如果黃金真的出現反彈,本周也許就會出現這個情況,筆者將考慮在區間下軌進行交易。如果金價進一步下破1205(2017年7月低點)則面臨再次測試1192的風險,看漲失效點位於1184。
 
整體而言,筆者將繼續觀察金價在支撐水平1205/10的反應。金價需有效上破1235/38才能重返看漲前景,屆時上行目標指向1262(下降乾草叉通道上軌)。倘若金價下破該支撐水平,預期可能大幅跌至1184(年內低點當周的收盤價)。

(Michael Boutros 撰, Iris 譯)

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紐元基本面展望:美國中期選舉或帶來不確定性


紐元基本面展望:美國中期選舉或帶來不確定性按圖放大上周紐元/美元錄得近兩個月以來的最高水平。在全球股市經歷了動盪的10月後,11月股市開始走高,標普500指數創下3月以來最大單周漲幅(全球股指技術分析:雖然趨勢仍向上,但風險回報比卻不是最佳 )。這種樂觀情緒似乎是基於中美貿易戰的擔憂降溫,這種降溫在上周五進一步得到了支持。
 
考慮到多重重大事件風險,未來一周紐元價格存在一定程度的不確定性。國內方面有就業報告和紐儲行利率決議,前者或將意外上行。最近新西蘭的數據就是如此,表明經濟學家可能低估了新西蘭的經濟狀況。
 
不過隔夜指數掉期顯示並未將紐儲行將在2019年進行一次加息的預期計入其中,這暗示新西蘭就業報告對紐元影響可能有限。新西蘭第三季度CPI數據就是如此。該數據好於預期並提振紐元大幅上漲,此後紐儲行表現相對平靜,也沒有釋放初清晰信號顯示強勁的三季度通脹報告可能會讓前瞻性指引傾向於加息。目前紐儲行顯示了減息的風險。如果維持現狀,我們可能會看到紐元因市場削弱對CPI數據(也可能包括就業)的押注而遭遇拋售。
 
對於更廣泛的風險趨勢而言,問題仍然在於隨著美聯儲加快加息步伐,市場情緒能否繼續改善。從更大的角度來看,這似乎有些不切實際。但就目前而言,市場以及紐元都在等待美國2018年中期選舉的結果。民意調查預計民主黨將控制眾議院,而共和黨將在參議院保持微弱多數。
 
市場可能已將此預期計價,且與預期相符的結果可能不會給交易員帶來太大驚喜。因此,意想不到的結果將是共和黨控制參眾兩院或民主黨控制兩院。前者將讓美國總統特朗普在沒有太多干擾的情況下推進自己的貿易議程。考慮到這些不確定性,紐元前景將保持中立。(Daniel Dubrovsky撰,Olivia譯 )

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今日數據

2018年11月16日 05:30
新西蘭10月製造業表現指數
結果:
前值: 51.7
預測:
2018年11月16日 18:00
歐元區10月消費者物價指數月率終值
結果:
前值: 0.5%
預測: 0.2%
2018年11月16日 18:00
歐元區10月消費者物價指數年率終值
結果:
前值: 2.1%
預測: 2.2%
2018年11月16日 18:00
歐元區10月核心消費者物價指數月率終值
結果:
前值: 0.3%
預測:
2018年11月16日 18:00
歐元區10月核心消費者物價指數年率終值
結果:
前值: 1.1%
預測: 1.1%
2018年11月16日 22:15
美國10月製造業生產月率
結果:
前值: 0.2%
預測: 0.2%

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