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歐元:德拉吉強烈暗示寬鬆,歐元反彈成迷


歐元:德拉吉強烈暗示寬鬆,歐元反彈成迷按圖放大歐元基本面:中性

歐元/美元上周五重新跌破1.24關口,下跌幅度達到1.08%;因為歐央行行長德拉吉在周五作出了進一步寬鬆的強烈暗示。歐元對大部分貨幣對手走弱,除了對日元和瑞郎分別上漲0.21%和0.02%。

德拉吉在出席法蘭克福會議上承認,未來數月歐元區經濟不大可能出現強勁復甦;當局應儘快提升通脹及通脹預期。市場對歐央行可能在12月4日利率會議宣布更多寬鬆措施的預期更為強烈;同時還會公布最新的前景報告。德拉吉還表示,短期通脹預期已經跌至被他視為過低水平,不排除過大幹預渠道來抵抗通貨緊縮。

五年期損益平衡通脹率周五掉期跌至了年內收盤新低1.567%;一個星期前,通脹預期尚輕微高於1.602%。

另一方面,近期公布的歐元區數據失去上漲動力,也令歐央行更加失去信心。已經實施的負利率,資產抵押證券ABS, 定向長期再融資操作TLTROs已經向歐央行證明,還需要更多的努力才能提振歐元區的經濟。花旗經濟意外指數上周末大跌至-36,前值-15。

由於市場強烈預期歐央行進一步退出QE,歐元的反彈陷入困境。因此,上周的短暫反彈更像是短期空頭結利盤的結果。持倉報告顯示,散戶淨空頭合約數目前約為16.87萬手;11月4日時為17.9萬手;2012年歐元區危機時峰值高達21.44萬。筆者認為淨空頭持倉量在歐元/美元觸底前還會繼續上升。


(Christopher Vecchio 撰, 吳雅琳 譯)
 

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