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美国三大股指简介∶标普500、道指、纳指 (二)


摘要:标普500、道指、纳指彼此之间存在著巨大的差异,如每只股指所涵括的成分股类型、数量、指数值的计算都有很大的区别。本文将著重为读者解析标普500、道指、纳指之间的交易差异及波动性差异。

美国三大股指简介∶标普500、道指、纳指 (二)按图放大

道指、纳指和标普500之间的交易差异
 
尽管这三只股指彼此间有著紧密的相关性,但鉴於每只股指构成成分及部分成分股公司和集团(部门)重要性的不同,各股指的交易有著各自的特点。标普500的成分股涵括了500多家公司,因此任何单一股票的波动对其影响都相当有限。话虽如此,该指数成分股中也有少数公司起著至关重要的作用。点击学习如何制定绝佳交易策略才能将损失最小化盈利最大化?
 
每年推动标普500波动的行业都有所不同,因各行业在不同经济周期都有著明显的优势或劣势。例如,在20世纪80年代石油行业占据著举足轻重的地位,进入21世纪科技泡沫巅峰时则是科技行业,而2008年金融危机前是金融行业,现在2018年则变成了信息科技行业(所占比重为26%)。
 
道指则截然不同,该指数只涵盖30只股票,更容易受到单一股票变动的影响。就目前而言,排名前十的股票所占比重超过50%,因此即便只有几只股票出现剧烈的价格波动就有可能给指数带来“翻天覆地”的变化。

纳指所涵盖的成分股数量比道指多,但该股指受一部分股票的影响却更为明显。纳指排名前十的股票所占比重超过50%,意味著剩余90%的成分股所占比重不足50%。重心过高使得纳指对少数精选股票的价格波动高度敏感。

值得注意的是,每个季度各行业财报出炉之际便是投资者能明显看到各股指成分股比重差异之时。因每个公司公布财报的时候都伴随著股票价格的剧烈波动。相对标普500而言,道指和纳指受财报影响更大,成分股中公布财报的公司越多这两只股指的波动范围就越广。
 
标普500、道指和纳指:权重明细表

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波动性差异 

关於波动性,道指是三只股指中波动最小的。因道指许多成分股公司的变动较小,如蓝筹股波音公司、联合健康保险公司、3M公司。纳指则是三只股指中波动最大的,主要是由於该股指主要集中於风险更高、增长更快的科技公司如Facebook,亚马逊和谷歌等公司。标普500的波动性通常介於道指和纳指之间。

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