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每周基本分析展望

提供包含货币走势分析、汇率预测,重磅风险事件在内的前瞻指引,让您先人一步把握未来一周的汇市动态。

欧洲政治风险叠加美国CPI来袭,美元或继续反弹


欧洲政治风险叠加美国CPI来袭,美元或继续反弹按图放大欧洲政治风险叠加美国CPI来袭,美元或继续反弹按图放大内容摘要∶上周美国中期选举和美联储利率决议令美元走高,若本周公布的通胀数据进一步提振美联储加息预期,美元可能会进一步上涨。

美元本周基本面展望∶看涨
上周美国中期选举结果一如市场预期,民主党夺回众议院控制权,共和党守住参议院。美元在中期选举最初出现波动,不过两党都希望通胀基础设施支出来提振经济增长和通胀,将美联储推入一个更为陡峭的紧缩周期,最终令美元得以走高。美元上方目标看向100?

上周的美联储利率决议也同样利好美元。美联储11月政策声明异常简单,明显忽视了10月份全球市场的动荡,并强调了对经济强劲的关注,进一步放大了美元走高的利好因素,市场预计美联储主席鲍威尔和其他官员不会因为特朗普的言论轻易放弃紧缩计划。

本周将公布美国10月通胀报告,预计通胀年率将从前值的2.3%(7个月低点)反弹至2.5%。最近美国经济数据的表现持续好於市场预期共识,或将引发美联储加息步伐的再次加快。

外部风险方面,欧洲政治风险仍是重点关注对象。本周初关於英国脱欧的消息将主导市场走势,英国首相特蕾莎.梅将举行内阁会议,说服各部长支持她的计划,而欧盟首席谈判代表巴尼耶将向地区官员和媒体简要介绍谈判进展情况。

另外,意大利将向欧盟重新提交赤字预算。此前欧盟反对了意大利的预算赤字,称其违反了欧盟规则,但意大利(欧元区第三地经济体)政府也拒绝作出改变。瑞典将通过选举总理和采用“中立”预算,试图打破大选无果而终後的僵局。如何成为一名成功的交易者∶控制止损让利润奔跑、有效利用杠杆以及抓住正确的交易时间,点此查看具体运用

如果脱欧谈判继续陷入僵局,欧盟也在意大利和瑞典政局的担忧下继续受到欧盟怀疑主义情绪日益高涨的困扰,在这种情况下,美元有可能因为避险需求进一步走高。另外关注本周包括鲍威尔在内的数位美联储官员的讲话。(Ilya Spivak撰,Cindy译)

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黄金测试支撑1210,关注美国10月CPI和鲍威尔讲话
澳元与风险偏好同在,货币政策背离仍是关键因素

英镑:英国脱欧谈判仍是主导,经济数据料退居二线
本周欧元预测∶意债酝酿更大的希腊式危机?欧元在GDP、CPI中看跌

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本周欧元预测∶意债酝酿更大的希腊式危机?欧元在GDP、CPI中看跌


本周欧元预测∶意债酝酿更大的希腊式危机?欧元在GDP、CPI中看跌按图放大本周欧元预测∶意债酝酿更大的希腊式危机?欧元在GDP、CPI中看跌按图放大摘要∶本周欧元关注欧元区第三季度的GDP修正值报告和10月欧元区CPI终值报告,而意大利的预算问题将继续拖延下去。

欧元三季度分析∶欧元三季度的盘整料为四季度的上涨奠定基础​?

欧元本周基本面展望∶看跌

上周欧元继续表现欠佳,其兑7个主要货币中有5个录得下跌,欧元/美元的周线图显示汇价连续四周录得下滑(最近7周中有6周下跌,上周欧元/美元录得-0.46%)。由於与风险相关的资产普遍走高,欧元/纽元以及欧元/澳元继续领跌并分别录得跌幅1.66%和0.92%。股市继续维持强劲而令欧元/日元的涨幅勉强维持在0.10%左右。

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随著市场临近11月中旬,最近数周引导欧元走低的催化剂似乎仍将继续存在。市场对欧元增速势头出现放缓的担忧不会消除,因为欧元区第3季度GDP报告的修正将提醒市场参与者欧元区经济数据方面的疲软。目前欧元区花旗经济意外指数为-55.8,低於一个月前的-24.8。

同样地,10月欧元区消费者物价指数终值报告将显示,该地区物价压力仍低於欧央行的中期目标2%,将维持在1.7%附近的水平。通胀预期在最近数周有所上升,从10月12日1.686%升至11月9日的1.706%。最近数周欧元走软可能有助於提振通胀预期,与去年同期相比,欧元贸易加权指数下跌了1.49%。

否则,正在酝酿的意大利债务将继续成为市场参与者的主要吸引力。对於在罗马的意大利政客们而言,他们希望通过预算以兑现关键的竞选承诺,这将导致赤字支出在短期内上升。而在布鲁塞尔的欧洲政策制定者们担忧,巨额赤字会加大欧元区第三大经济体爆发更大规模的希腊式危机的可能性(意大利的债务与GDP之比为130%)。达成妥协并非不可能,但与9月底相比,这种可能性明显下降了。这种重大消息确定後要怎么办?现在来看如何交易外汇重大消息

最新的CFTC持仓报告显示,截止11月6日,欧元投机净空头增加14181份(或43%)至46843份,高於前一周的3.26万份净空头。市场空头持仓正再次变得有趣起来,但目前仍然处於历史的低位,因此极端持仓而导致投降式抛售(回补)的风险仍然很低。

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(Christopher Vecchio撰,Eunice译)

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英镑:英国脱欧谈判仍是主导,经济数据料退居二线


英镑:英国脱欧谈判仍是主导,经济数据料退居二线按图放大本周英镑基本面展望:中性
 
摘要:英镑静待脱欧谈判取得突破;本周英国经济数据密集,但脱欧谈判依然主导英镑走势,数据影响料有限。查看基本面分析的关键要素
 
有关英国脱欧谈判的各类流言充斥著市场,继续推动英镑汇率上下震荡。本周也不例外,市场期望脱欧谈判取得突破,其相关的消息料继续主导英镑走势。
 
虽然脱欧谈判似乎取得了一些进展,但关键的爱尔兰边界问题依然缺乏可行的解决方案、悬而未决。但一个月英镑风险逆转指标显示,英镑看跌期权溢价正在下滑,暗示脱欧谈判的僵局有望很快迎来突破。成功的英镑交易者如何把握机会?
 
经济数据方面,上周五英国国家统计局公布的数据显示,三季度英国经济增速加速至0.6%,创下2016年第四季度以来的最高水平,同时录得符合英国央行预期的表现。但详细的报告显示,英国三季度商业投机却连续三个季度录得下跌,为金融危机以来的首次。这料为四季度经济增速放缓埋下伏笔。
 
本周英国方面的经济数据较为密集,其中最受市场瞩目的或是北京时间周二下午17:30公布的的劳动力市场报告,尤其英央行在季度通胀报告上调2018年薪资增速预期,称劳动力市场开始趋紧,通胀压力也将开始显现。
 
周三市场还将迎来英国10月通胀报告,目前市场预计10月消费者物价指数年率将加速增长至2.5%。此外,周四公布的零售销售数据也值得投资者留意。
 
但鉴於脱欧谈判的进展依然是英镑走势的主导,经济数据的表现对英镑汇率造成的影响料有限。
 
技术方面,英镑/美元跌破1.30关口後进一步跌至1.2950下方,若有效跌破该位则进一步关注1.29关口的得失情况。英国脱欧谈判需取得实质性的进展才有可能为英镑上涨提供有力支撑,若非如此,料英镑将继续承压。(Justin McQueen撰,Lisa译)

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日元本周走势分析∶股市波动或将继续助推日元


日元本周走势分析∶股市波动或将继续助推日元按图放大日元本周基本面展望∶看涨

上周股市走低,避险货币日元兑多数主要货币均升值。在市场情绪恶化、套利交易平仓时交易员间将回购融资货币,因此融资货币通常在这种情况下受益升值,日元就是其中主要的一种。四季度日元基本面展望∶仍缺乏货币政策的支持,避险买盘将延续
 
美股基本抹去了今年以来的涨幅,美元/日元目前正谨慎走低。两种货币都受到市场情绪恶化的提振,但在金融市场承压之际,套息交易的重要性似乎略高於美元的吸引力。
 
我们将注意力转向下周。上周明显缺乏重要的经济数据,这让市场得以将注意力集中在更大的基本面图景上。从风险趋势来看,基本面情况不太稳定,目前仍然容易受到全球信贷环境收紧、贸易战、新兴市场和政治不确定性的影响。
 
本周日元走势或因国内重大事件风险开始加快步伐,日元交易者需关注日央行10月货币政策声明,该声明将於周三公布。因日本通胀率仍远低於央行设定的2%的可持续性目标,利率和十年期国债收益率目标料维持不变。
 
此外,我们不太可能在前瞻性指引上看到戏剧性的转变。值得关注的是日央行行长黑田东彦如何应对贸易战甚至资源民族主义等日益增长的外部压力。
 
与此同时还需关注美联储青睐的通胀指标、意大利GDP、巴西大选、美国消费者信心指数等等。美国经济数据若好於预期,可能会继续提振美联储升息,这可能为将助推标准普尔500指数的下行。
 
由於上周缺乏数据,上述更重要的基本面因素导致股市走低。即便本周数据众多,基本面因素仍对股市构成威胁,一旦重大事件风险过去,基本面可能最终将推动股市跌至新低。因此,这可能继续推高日元,本周日元基本面前景看涨。(Daniel Dubrovsky 撰,Olivia译)

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美联储决议之前,美元/加元或面临回落风险


美联储决议之前,美元/加元或面临回落风险按图放大美联储决议之前,美元/加元或面临回落风险按图放大内容摘要:上周五非农数据公布後美元/加元自上周低点反弹,美联储似乎有意延长加息周期,美元/加元具有建设性前景。

加元本周基本面展望:中性
上周五公布加拿大10月就业人数变化仅录得1.12万,不及预期的1.25万,同时美国新增非农就业人口25万,大幅好於市场预期和前值,美元/加元自上周低点1.3049反弹。不过美联储决议之前,美元/加元似乎持续录得较低的高点和低点,汇价似乎仍面临著较大的回落风险。
11月9日公布的美联储利率决议料仅在短期内影响美元/加元走势,市场广泛预计美联储将维持当前利率不变,在12月政策会议上再加息一次。(美联储12月加息箭在弦上,美元指数看向100?)

根据美联储在9月政策会议上发布的经济预测和点阵图,预计2019年之前,联邦基金利率为2.25%-2.50%区间。美国经济达到充分就业,且通胀也升至2%上方,美联储主席鲍威尔和其他联储主席可能会继续对货币政策的前瞻指引维持鹰派立场。

不仅如此,越来越多的美联储官员倾向於延长加息周期,原因有二:其一,美国经济褐皮书显示,多个联储地区表示企业面临原材料和运输成本上升、贸易不确定性及难以找到合格工人的问题;其二,特朗普贸易政策的转变可能会令美联储暂时性的将联邦基金利率上调至其评估的长端利率上方,以降低通胀持续超过2%目标的风险,从而避免经济发展的严重失衡。
综上所述,未来几个交易日美元/加元仍有可能走高,日线图上RSI突破了自年初以来的下行趋势线,暗示汇价更具建设性前景。成功交易者会有效地对杠杆加以利用,掌握如何利用对仓位有效正确的杠杆比例,让您做到像专业交易者般管理风险

美元/加元自10月低点以来的涨势已经突破了下行通道上轨,但汇价无力突破9月高点1.3226则有可能面临较大的回调可能,若跌破61.8%斐波回撤档1.2980-50%斐波延展位1.3030则有可能进一步跌至1.2830(38.2%斐波回撤位)。(David Song撰,Cindy译)

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澳元与风险偏好同在,货币政策背离仍是关键因素


澳元与风险偏好同在,货币政策背离仍是关键因素按图放大内容摘要∶澳大利亚经济表现强劲,但澳储行和美联储货币政策背离令澳元/美元持续下行。投机者对空仓仓位的调整和澳储行上周政策会议令澳元出现反弹。

澳元本周基本面展望∶中性
今年澳元/美元大幅下跌的主要原因在於澳储行和美联储货币政策的背离。 今年截至目前,美联储已经加息三次,12月有望再度加息一次,而澳储行已经连续27个月维持利率在记录低点的1.5%不变。不仅如此,令澳元多头更为绝望的是,利率期货市场暗示澳储行直到2020年初才有可能加息。

尽管如此,澳元/美元在最近10个交易日中却逆势走高,部分原因来自於极度空仓仓位的削减。据CFTC本月初的持仓报告显示,澳元空仓已经达到三年来的峰值。尽管澳大利亚通胀持续疲软(这也是澳储行维持货币政策不变最重要的原因之一),但对於一个经济强劲增长、并以惊人的速度创造就业岗位的AAA级经济体来说,极度空仓仓位的削减必然会带来汇价的反弹。高级交易指南∶建立交易信心、了解交易亏损原因、利用交易者持仓报告,跟随巨头交易持仓报告。

不仅如此,上周澳储行政策会议也为澳元带来些许提振,澳储行上周政策声明暗示,其对通胀和就业的预期意味著,可能会在某个时候加息。

根据ASX显示,期货市场暗示,几乎到2020年4月澳储行才有可能加息25个基点。不过,近两年後的利率上调并不会对澳元构成显著支撑,尤其是考虑到届时美联储已经在加息的道路上走得更远了。另外,虽然市场的确在计价澳储行在2020年有望加息,不过从现在到2020年初全球经济低迷并非是不可能的事,届时即便是温和加息的预期也有可能被下调。

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近期澳元在风险偏好的情绪下回升,但这只是短期的,一旦白宫的贸易政策再次浮出水面,澳元有可能继续受到压制。(David Cottle撰,Cindy译)
 

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黄金测试支撑1210,关注美国10月CPI和鲍威尔讲话


黄金测试支撑1210,关注美国10月CPI和鲍威尔讲话按图放大摘要:黄金连续下跌两周,上周跌幅接近2.0%。本周重磅数据相对较少,重点关注周三美国十月CPI数据以及周四美联储主席鲍威尔在达拉斯活动上的讲话。

美联储加息施压美股,中期选举特朗普失去众议院,美元还能否领涨全球货币?点此下载分析>>
 
周线分析:在先前的文章中笔者强调了关键阻力1235/38的重要性,如果乏力上破该阻力则短期看涨前景面临风险。未来继续关注金价在区间1210-1238的表现。上周金价再次测试区间上轨和下轨,进一步凸显突破该区间的必要性。值得注意的是黄金已经录得8月低点以来最大单周跌幅,一个有趣的观察是:金价在过去四次录得大於或等於上周跌幅程度的时候,相应地会在重返下行前至少有一周的反弹。

活用CFTC的期货头寸报告,学会利用巨头的资源做交易
 
简单而言,如果黄金真的出现反弹,本周也许就会出现这个情况,笔者将考虑在区间下轨进行交易。如果金价进一步下破1205(2017年7月低点)则面临再次测试1192的风险,看涨失效点位於1184。
 
整体而言,笔者将继续观察金价在支撑水平1205/10的反应。金价需有效上破1235/38才能重返看涨前景,届时上行目标指向1262(下降干草叉通道上轨)。倘若金价下破该支撑水平,预期可能大幅跌至1184(年内低点当周的收盘价)。

(Michael Boutros 撰, Iris 译)

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纽元基本面展望:美国中期选举或带来不确定性


纽元基本面展望:美国中期选举或带来不确定性按图放大上周纽元/美元录得近两个月以来的最高水平。在全球股市经历了动荡的10月後,11月股市开始走高,标普500指数创下3月以来最大单周涨幅(全球股指技术分析:虽然趋势仍向上,但风险回报比却不是最佳 )。这种乐观情绪似乎是基於中美贸易战的担忧降温,这种降温在上周五进一步得到了支持。
 
考虑到多重重大事件风险,未来一周纽元价格存在一定程度的不确定性。国内方面有就业报告和纽储行利率决议,前者或将意外上行。最近新西兰的数据就是如此,表明经济学家可能低估了新西兰的经济状况。
 
不过隔夜指数掉期显示并未将纽储行将在2019年进行一次加息的预期计入其中,这暗示新西兰就业报告对纽元影响可能有限。新西兰第三季度CPI数据就是如此。该数据好於预期并提振纽元大幅上涨,此後纽储行表现相对平静,也没有释放初清晰信号显示强劲的三季度通胀报告可能会让前瞻性指引倾向於加息。目前纽储行显示了减息的风险。如果维持现状,我们可能会看到纽元因市场削弱对CPI数据(也可能包括就业)的押注而遭遇抛售。
 
对於更广泛的风险趋势而言,问题仍然在於随著美联储加快加息步伐,市场情绪能否继续改善。从更大的角度来看,这似乎有些不切实际。但就目前而言,市场以及纽元都在等待美国2018年中期选举的结果。民意调查预计民主党将控制众议院,而共和党将在参议院保持微弱多数。
 
市场可能已将此预期计价,且与预期相符的结果可能不会给交易员带来太大惊喜。因此,意想不到的结果将是共和党控制参众两院或民主党控制两院。前者将让美国总统特朗普在没有太多干扰的情况下推进自己的贸易议程。考虑到这些不确定性,纽元前景将保持中立。(Daniel Dubrovsky撰,Olivia译 )

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2018年11月14日 07:30
澳大利亚11月Westpac消费者信心指数月率
结果:
前值: 1.0%
预测:
2018年11月14日 07:50
日本第三季度实际GDP年率初值
结果:
前值: 3.0%
预测: -0.9%
2018年11月14日 07:50
日本第三季度名义GDP季率初值
结果:
前值: 0.7%
预测: -0.3%
2018年11月14日 07:50
日本第三季度实际GDP季率初值
结果:
前值: 0.7%
预测: -0.3%
2018年11月14日 08:30
澳大利亚第三季度工资成本指数年率
结果:
前值: 2.1%
预测: 2.3%
2018年11月14日 10:00
中国1-10月零售销售年率(YTD)
结果:
前值: 9.3%
预测: 9.3%

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