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美元有望再续升势,关注标普500以及一季度GDP报告


美元有望再续升势,关注标普500以及一季度GDP报告按图放大美元再一次来到了抉择的关口。目前的基本经济情况以及风险情绪的改变都有利於美元走高,但是发令枪迟迟未响。市场已经向我们展示了步入一个稳定趋势的门槛十分高。而且汇市目前并没有一个明确的主题,这也是一个潜在的问题。鉴於目前汇市的焦点十分分散─美联储QE的持续时间,各国竞相推出的货币刺激政策导致的汇率波动,全球经济增长放缓─这些都可能导致市场力量的分散。

道琼斯美元指数上周五收盘位於10564,技术上来讲是自从2010年8月31号以来最高的收盘位置,但是美元指数尚未超过上月的高点。与突破点仅一步之遥的现象在美元的主要货币对中也有所体现。欧元/美元在1.3000上方调整巩固,美元/日元则受制於100整数点位下方。

虽然这些技术面上的走势产生了共鸣,似乎一致看多,但是一个坚定的趋势需要一个良好的基本面支撑。毋庸置疑,最有力的因素来源於市场情绪的变化。没有什么比恐惧贪婪在市场中更有力量的了。作为全世界的储备货币,市场的恐慌将推动美元的需求。我们已经看到波动率指数(也即恐慌指数)向我们发出了警告。一个理想的避险情绪爆发的情况将会是标普500指数跌破1535点。

美国股票市场不仅是一种投资工具,它同时还是对於美联储货币刺激政策的信心的体现。美联储以及全球其他央行的货币政策鼓励了股票市场参与者容忍更低的回报率。这表明了市场投机情绪的一个重要指标是美联储QE3的持续。上周美联储的会议纪要显示越来越多成员支持缩减QE规模。这不意味著美联储在短期内将完全中止QE政策,但该因素在未来将逐渐在市场上体现出来。

展望未来,美联储的讲话对市场将有更大的影响,同时经济数据也会被市场拿来与美联储的中期目标失业率6.5%以及通胀率2.5%作对比。本周,美国1季度GDP报告在这个抉择关口尤其重要。如果经济情况好转,会被当做是美国经济复苏的信号,减小经济对於财政刺激的需要。换言之,一份糟糕的报告不太可能对美元提供支撑,但仍然有可能刺激避险情绪。

汇市的焦点不尽相同,但趋势的发展最终还是要回到风险倾向这一关键因素上。不过,近来对美元有利的还有另外一个因素──各国央行扩大货币宽松规模。日央行已经宣布了大举宽松政策,而英央行也有望扩大其宽松政策规模。如果欧央行也加入这一阵营,美元将逐渐变得更具吸引力。
( John Kicklighter 撰文,李玉荣和周铭海译)

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