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美元∶仍处於财政政策的炮火中


美元∶仍处於财政政策的炮火中按图放大美元∶仍处於财政政策的炮火中按图放大内容摘要∶上周五的新增非农就业人数异常强劲,远超出市场预期,但美元指数似乎无力汇聚上涨动能;本周外汇市场重点关注美国CPI、新西兰GDP以及瑞士央行利率决议。

美元指数本周基本面展望∶中性

美元指数已经连续第二周如无头苍蝇一样找不到方向,2月26日当周美元指数在90附近录得十字星形态,上周也仍然交投於该水平附近。不过从短期来看美元的走势也相当有趣∶上周开盘时受累於特朗普关於关税的讲话美元持续下跌,但到周二美市早盘时段却在89.40受到支撑,随後再次冲击90关口。然而再一次遭遇了前六周的情况∶即便是在强劲非农的刺激下,美元的上涨动能也逐渐消散,再次回落到90下方。

上周五公布的美国2月新增非农就业人口为31.3万,远远超出市场预期的20.5万。在正常情况下这将会提振美元多头,并且令市场对美联储在短期内加息的预期升温。据CME美联储观察显示,美联储3月加息的概率的确已经升至88.8%,几乎可以说是板上钉钉了,但是美元指数却没有跟随上行。一种比较可能的原因是平均时薪录得2.6%,低於市场预期的2.8%,同时也与前值的2.9%(修正至2.8%)形成鲜明对比。另外一个可能的原因就是美元指数的疲软已经长达一年,目前仍然处於疲软趋势中。

目前市场预计美联储今年加息四次的可能性为34.2%,加息三次的可能性为73.3%。这与全球其他央行形成了鲜明对比,欧央行和日央行都在上周的利率决策中避免了加息的话题,延续了当前的量化宽松政策。点此查看如何利用独家的IG客户情绪报告布局你的交易

现货外汇市场具有前瞻性,就像债券市场或股票市场一样。市场参与者通常不会等到加息後才开始定价,因为在加息宣布的时候再进行实际交易已经太晚了。鉴於此,美元指数从去年的高点到当前15%的跌幅,甚至还有可能在继续抛售,意味著市场参与者已经发现了某种变化,并且一直在不断的适应。

美国政府正在实施激进的财政扩张政策∶未来数年将额外增加5000亿美元的支出,未来十年增加1万亿美元的税减。众所周知,美国政府正处於财政赤字状态,要为特朗普的这些举措提供资金,那么财政部就需要通过债务拍卖来筹集。债务拍卖将增加国债供应量从而拉低价格,较低的价格加上新增的供应量将也将会推高收益率。短期内全球市场可能仍将保持这种局面,随著美国财政政策的持续推进,即便是货币政策进一步收紧,市场对美元的需求也不会受到提振。外汇市场基本面和技术面双管齐下,就在Dailyfx免费交易指南

这也是即便美联储是全球央行中为数不多的愿意收紧政策的央行之一,美元也无力受到刺激上行的关键原因。另外,美元也受到了来自其他央行的压力,比如欧央行和日央行似乎都开始在考虑讨论退出策略了,这也是过去一年欧洲债券收益率及其低迷但欧元却十分强劲的原因。

本周美元面临的重要数据包括2月通胀数据(市场预计年率将升至2.2%,核心年率与前值持平为1.8%)、2月零售销售(周三北京时间20:30公布,市场预计月率为0.3%)、3月密歇根大学消费者信心指数初值(周五北京时间22:00公布),这些数据将在短期内影响美元的走势,尤其是通胀数据有可能会影响即将到来的美联储3月利率决议。(外汇市场季度展望∶美元、黄金、澳元、原油、英镑等全掌握!)

综上所述,本周美元的基本面展望仍然为中性。虽然长期看跌趋势保持不变,但上两周的略微走强也不可忽略。3月政策会议将是美联储新任主席鲍威尔的首个利率决议,市场广泛预计此次将加息25个基点,美元空头将受到挤压,届时也将提供更好的逢高做空机会。(James Stanley撰,Cindy译)了解最常见的交易错误,学习如何避免这些错误!

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