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每周基本分析展望 (2017年12月11日 - 2017年12月15日)
2017年12月11日 01:05

美联储加息前景愈发明朗,美元可能上扬

美联储加息前景愈发明朗,美元可能上扬
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内容摘要:随著美联储加息前景越来越明朗,美元突破了一个月的趋势线,本周还需重点关注税改进展以及通俄门事件的後续调查。

美元基本面展望:中性

上周美元指数自低位反弹,成功突破了长达一个月的下行趋势线,正式重新开启新一轮攻势。美元的上涨主要是因为市场对美联储加息前景越来越乐观,2018年美联储有可能进一步收紧政策。此外,财政政策方面也有望取得新进展,1月份白宫也将公布基础设施支出报告。

目前市场所有目光几乎都转向了美联储在今年的最後一次议息会议 (北京时间12月14日凌晨03:00) ,同时将公布经济预期和加息点阵图,美联储主席耶伦将在出席新闻发布会。市场已经充分计价了此次加息动向,联邦基金期货暗含的加息概率也高达98%。这也暗示此次会议对市场有较大冲击的并不是议息结果,而是美联储的经济预测和耶伦的讲话。

美联储在今年9月发布的预期显示,预计2018年将加息三次,然而当时市场并不对此乐观。随时近期美联储官员的讲话的确逐渐向鹰派靠拢,但市场也仅预计明年加息两次。如果美联储在此次会议上仍然坚持上次的预期,随著市场的重新调整,美元有可能继续上涨。 (外汇市场VS其他市场)

除了美联储会议以外,本周华盛顿方面的消息也极为重要。随著穆勒在调查2016年美国大选与俄罗斯关系时的态度越来越强硬,交易员们也在重新衡量税改前景。整体来看,如果税改能出现任何迹象的好转前景将提振美元,反之将拖累美元。 (Ilya Spivak撰,Cindy译)

欧元区经济及通胀预期乐观有望提振欧元反弹

欧元区经济及通胀预期乐观有望提振欧元反弹
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内容摘要∶本周欧元/美元可能指向性并不明显,重头戏将聚焦在周四召开的欧央行12月央行利率决议。

欧元基本面展望:中性

要点∶
- 期货持仓对欧元仍是一大阻碍,净多仓显示欧元接近2017年高位及2011年以来最高水平
- 欧央行将在周四发布最新职员经济预测 (SEP) ,预计显示经济增长和通胀将表现更乐观
- IG客户情绪报告显示,本周欧元/美元可能指向性并不明显

上周欧元在主要货币对中表现平平,欧元区经济数据并没有令市场意外。因此外部风险事件如英国脱欧谈判及美国税改或成为驱动其走势的重要因素。上周欧元/美元下跌1.04%,欧元/英镑回落0.39%。

关注本周即将公布的新闻将为欧元带来重要影响,欧元区的风险事件也可能令市场出现大幅度波动。即将公布的数个数据可能会引起小幅震荡 (周二公布的欧元区及德国ZEW经济报告及周四公布的12月采购经理人报告) ,但重头戏将聚焦在周四召开的欧央行12月央行利率决议。

利率决议前夕,欧元受稳固基本面支撑。尽管上周欧元区经济数据显示增长势头进一步放缓,但仍保持近数年来的高位。上周五欧元区花旗经济意外指数从前值70.3回落至60.1,但也高於11月58.9 (创2011年以来新高) 。此外,欧元区11月综合采购经理人指数的增长势头为2011年以来最强水平。

此外,欧央行行长德拉吉偏好的通胀压力指标之一---5年远期通胀掉期合约上周录得1.708%,小幅高於前一周1.700%,也高於11月1.679%。鉴於过去数月欧元维持强势,任何通胀预期持续出现上升迹象理应将有助於缓解近期市场对欧央行在2018年可能过度缩减QE规模引发的担忧。

在欧央行召开12月央行利率决议前夕,最新职员经济预测 (SEP) 将在周四公布,鉴於前述经济数据 (SEP) 如果出现上修GDP和CPI预期,或将提振欧央行上调2018的GDP增长和通胀预期的可能性。

与此同时,欧央行似乎将跟随美联储的步伐 (缩减QE规模,允许没有额外刺激政策地维持低利率一段时间,然後在一小段调整周期後上调利率) ,这暗示任何职员经济预测显示上调将提振欧央行较原定计划更快缩减QE规模的预期,突出了欧央行比市场预期的日期 (最早将在2019年下半年) 要提前的可能性。

由於期货市场中欧元多头持仓仍维持高位, 从而削弱了有关欧央行趋於乐观将推动欧元上涨的预期。根据CFTC持仓报告显示,截止12月5日,欧元投机净多头增加3425份(或4%)至93106份,接近2011年5月3号以来的最高水平 (当时欧元/美元在1.5000下方筑顶) 。

(Christopher Vecchio 撰,Eunice译)

脱欧谈判卸除第一层枷锁,英镑有望迎来上涨

脱欧谈判卸除第一层枷锁,英镑有望迎来上涨
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脱欧谈判卸除第一层枷锁,英镑有望迎来上涨
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内容摘要∶虽然脱欧谈判第一层枷锁卸除,但贸易谈判将历时更长,谈判更复杂。本周经济数据众多,或对市场造成重大影响。欧元/英镑跌破头肩顶形态的经线,暗示汇价将持续下滑。

本周基本面展望∶看涨

上周五英国和欧盟发表联合声明称将开启第二阶段的脱欧谈判後,笔者对英镑尤其是欧元兑英镑转为看涨。受到通胀疲软拖累,欧央行在2018年仍无意加息,第一阶段脱欧谈判的结束将在中期内支撑英镑兑欧元。

本周需对欧元/英镑的空头仓位保持警惕,市场将迎来一大波重磅经济数据和央行利率决议。12月14日的英央行利率决议有可能继续按兵不动,如果行长卡尼讲话暗示英国通胀仍然太高,有可能引发市场对英央行在明年上半年再次加息25个基点的猜测。此外本周还需关注周二公布的通胀数据以及周三公布的劳动力市场数据 (就业人数、薪资增速等) 。

欧元/英镑的日图上显示,汇价自9月底开始形成了头肩顶形态,目前已经跌破颈线,暗示汇价可能持续下行。另外,汇价已经跌破了EMA指标的三条线,慢性随机指标也不断下滑。上周五欧元/英镑已经触及0.8692 (61.8%斐波回撤档) ,短期内有可能跌破该水平,下方目标指向76.4%回撤水平0.85480。 (Nick Cawley撰,Cindy译)

英镑技术分析∶警惕大幅回调的风险

若美联储本周会议放鸽声,则美元/日元面临重返下行趋势风险

若美联储本周会议放鸽声,则美元/日元面临重返下行趋势风险
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若美联储本周会议放鸽声,则美元/日元面临重返下行趋势风险
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内容摘要∶基本面方面,若市场对加息路径将趋於更加平缓的预期或许抑制美元/日元近期的回弹。而如果美联储显示提前结束加息周期的信号,则美元/日元年内面临进一步下跌风险。技术面方面,美元/日元开始录得一系列更高的高点和低点, RSI指标突破下跌形态,近期的走势仍然倾向看涨。

日元基本面展望∶中性

美元/日元有望测试11月6日高点114.74水平。市场广泛预期美联储将於12月13日的利率决议加息25个基点,但如果美联储想要强调未来更浅的加息路径,也有可能不会延续近期的加息动作。DailyFX高级分析师分析年内美元前景>>

美国11月非农就业人数增长22.8万,显示出目前或接近充分就业,也许将鼓励美联储将1.25%的利率上调至1.50%。然而此前很多美联储官员提及通胀持续低迷,劳动市场萎缩,显示出经济风险中不仅只有暂时因素,还有持续存在的因素影响。并且,本次平均时薪数据不及预期,或将迫使美联储采取更加谨慎的措辞。

与此同时,市场预期美国消费者物价指数年率从10月的2.0%增长至2.2%,然而核心通胀率仅预期1.8%,若数据符合或不及预期,则可能削弱美元吸引力。此前美联储表示称长期通胀预期的下滑或将为美联储2%的中期通胀目标带来挑战。

此前美联储还称,很多委员观察到通胀维持低於2%的时间或将比他们目前预测的时间长。因此基於以上分析,美联储或将在2018年采取观望态度,可能有越来越多的美联储官员调整对基准利率的长期预期至更低。若市场预期加息路径将趋於更加平缓,或许将使美元承压,抑制美元/日元近期的回弹。而如果美联储提高提前结束加息周期的可能性,则美元/日元年内面临进一步下跌风险。

美元/日元目前突破月初以来的盘整区间,开始录得一系列更高的高点和低点;此外,RSI指标突破自11月以来的下跌形态。因此,近期的走势仍然倾向看涨,下一上行目标看向11月高点114.74。需注意的是,此前汇价曾数次尝试突破113.80 (23.6%斐波延展) -114.30 (23.6%斐波回撤) 均失败,因此若美联储没有显示出加息信号,则汇价面临重返下行趋势的风险。?avid Song 撰)

澳元∶来自美联储的审判

澳元∶来自美联储的审判
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摘要∶本周美联储很可能加息,届时澳元/美元可能受到影响。由於未来几个月澳储行都按兵不动,澳元上行前景将蒙阴。

澳元基本面展望∶看跌

本周澳大利亚国内经济数据相对清淡,对澳元产生的影响可能有限。周四凌晨将迎来美联储利率12月决议,或继续给周四的亚市早盘带来波动,澳元看涨前景并不明朗。如果美联储如市场预期般加息25个基点,将与澳大利亚12月央行利率决议持平,自金融危机以来的国债收益率优势将不复存在。

由於市场早已将美联储12月加息的预期计价其中,美联储公布结果後可能不会令澳/美发生波动。然而,美联储最新利率点阵图暗示的2018年加息次数将成为重中之重,投资者将从中了解未来美国与澳洲的国债收益率利差差距。利率期货市场显示∶迈入2018年後,澳储行仍将维持1.50%记录低位的利率不变。

美联储预期明年将加息3次,部分分析师认为加息次数可能不仅3次,届时澳元将承压。然而如果美联储对其能否达成通胀目标的能力表示怀疑,澳元也可能获得转机。

在迎来美联储利率决议前,周三澳储行行长洛威将在悉尼发表讲话。一般而言,澳储行官员会在讲话中表态澳元走强对经济带来的负面影响,料本次洛威也不出意外。如果洛威的讲话依旧鸽派,并表示其他国家加息对澳洲利率没有产生机械性影响,澳元/美元或难获动能。反之,如果洛威对澳大利亚通胀前景表示乐观,澳元有望获得支撑。

综上所述,本周澳元下行风险大於上行风险,笔者持审慎看跌的倾向。

重磅事件来袭不要慌,Dailyfx为您提供独家指南∶外汇学习之如何交易重大消息

( David Song 撰, Iris 译)

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